封转开成为行情主导因素 股指下跌拖累基金净值

　　俞晓筠

　　◎ 封转开预期强烈，且着眼点不仅仅是即将到期的基金

　　◎ 受到股指下跌拖累，基金净值全面缩水

　　◎ 平均折价水平从41.33%高位回落到38%

　　上周沪深两市综合指数(资讯 行情 论坛)分别下跌7.07%和6.85%，而代表股改股的新综指和新指数跌幅最大，分别到达7.61%和7.68%。成份类指数中，上证50和深证100指数分别下跌了6.02%和6.22%。相对而言G股处于弱势，但为数不多的取得升幅度股票也均出现在G股中，比如周内宣布将以换股方式实现整体上市的G上港(资讯 行情 论坛)以及天津滨海板块等少数题材股就逆市走强，但大多数股票尤其是一些基金重仓股的下跌使得资产净值普遍受到重挫。

　　统计结果显示，54家封闭式基金的资产净值全部缩水，幅度分布在1.1%到8.3%之间。但基金净值缩水幅度小于4%的只有7家。54家封闭式基金的资产净值总和从前周的1184.91亿元减少到1120.86亿元，总缩水幅度达到5.4%。一周基金净值缩水5%以上，这在以往还很少发生。尤其是在股票市场走好之后，基金净值一直保持着升多跌少的态势，5月12日当周，还创出过54家封闭式基金的资产净值升水幅度到达8.66%的记录。

　　周内基金前一、二大重仓股的大幅下跌，导致了一些基金的资产净值快速缩水。比如上周基金净值缩水幅度最大的基金金鼎(资讯 行情 论坛)，其一季度末的第一大重仓股G法拉，当时仓位占到10.36%，这家股票周内价位从10.19元下跌到8.65元，一周下跌了15.1%。

　　尽管周内股票市场出现幅度较大的下跌，封闭式基金的二级市场却在封转开的强烈预期下走出一次活跃行情。周内多家媒体做出了封转开试点工作即将启动的报道，更具体的还有已经确定基金兴业(资讯 行情 论坛)和另一家小型基金进行首批封转开试点的说法，但是都是一些采访，至今没有见到正式文件。

　　上周两市基金指数(资讯 行情 论坛)运行为一个冲高回落的过程。最终沪深两市基金指数都只下跌了0.6%。尽管基金指数下跌，但54家基金中仍有26家基金于周内实现了上涨，其中上涨幅度最大的是基金银丰(资讯 行情 论坛)，一周上涨了9.1%。由于这家基金的管理人和机构大持有人曾经做过封转开的积极尝试，因此上周在市场对封转开预期增强的背景下该基金受到了市场内资金的青睐。这家基金上周的成交量达到1.93亿份，较前周的0.99亿份提高了95.33%，几乎是翻了一番。

　　总体上看，上周封闭式基金的参与资金实现大幅增加，54家基金的总成交量36.24亿份增加到6969.48亿份，较前周增加了91.72%，吸引场内游资的主要原因除了封转开的强烈预期外，股票市场的大幅调整使得部分游资确认股票收益，离开股票市场，其中部分资金转入封闭式基金的短期炒作也是原因之一。

　　周内经过一个上涨回落的过程，54家封闭式基金的二级市场市值仅从前周的695.19亿元变为694.98亿元，与前周基本持平，而基金净值缩水5.4%后，变为1120.86亿元，和周五点市值相比，市场的加权平均折价水平从41.3%快速回落至38%。