基金公司专户理财避免利益输送没有完美的方案

　　易水

　　没有完美的方案，任何创新和变革都不是坐而论道的产物，也不存在一个事先就能拿出的，能够涵盖所有内容的最优方案，真正的完美在于执行与实施。

　　基金专户理财讨论已有多时，通过这样那样的方式避免利益输送成为各方关注的焦 点。但实质是，即使我们设立周密无遗的种种细节，一旦某家公司真要违规，还是能够找到隐秘的输送方法，加之特定客户账户不需要对社会公开，监控更难。

　　真正的解决之道在于监管，只要基金公司涉嫌违规输送利益，监管层就一查到底，处罚严厉且公之于众。如此，相信没有基金会拿自己的前途命运去开玩笑。为了几千万的理财专户，丧失规模高达几十亿上百亿的公募基金客户，实不智也。

　　实际上，自中国基金业发展伊始，怀疑论便笼罩着这个行业，在各个阶段都有不同的疑问。例如基金公司起初都脱胎于券商，外界的质疑是基金会不会给关联券商输送利润？而在2002年开放式基金兴起之时，外界的兴趣又转移到

封闭式基金会不会给开放式基金输送利润？在基金可以管理社保基金和企业年金后，又有人怀疑公募基金会不会给社保和企业年金输送利润？

　　几年过去了，我们发现基金业不但没有印证外界的怀疑，反而活得很好，基金总规模已突破5000亿，基金公司为社会，为持有人创造了大量的财富，而基金行业也越来越规范健康了。

　　我们不能忘记2000年的“基金黑幕”，我们不能忘记前几年发生这样那样的基金风波，基金业因为其本身的特点，又面对千千万万的公募客户，受到的怀疑和非议也许是最多的。但正因为此，这个行业受到的监督也是最多的，透明度是最高的。

　　专户

理财实际上是基金公司业务拓展的一个体现。任何国家的基金业发展都是渐进式的，先是公募基金将社会分散资金集合在一起集中投资；而专户理财则再回归于分散，为客户提供个性化服务。这是基金业发展的必然，对于一些特定客户来说，模式单一的基金品种已难以满足各种类型的基金持有人的要求。而专户理财的推行，也将吸引一大批观望的主流资金进入

资本市场，资本市场对国民经济的影响将进一步加强。

　　任何新业务的推行大都如此：开始是面临瓶颈，大家都觉得要创新要改革，而当真的提出具体创新措施的时候，又往往引起一些非难，一些人怀疑，一些人否定，一些人不理解，每个人都从自己的角度凭自己过去的经验，对创新方案评头论足。而如果我们大胆“摸着石头过河”，坚持推进，不半途而废，最后往往会发现，创新无错。