多重题材推动行情 封闭式基金震荡时分显风流

　　高折价、净值增长、“封转开”预期带来多重题材

　　记者 成之

　　最近在上证指数(资讯 行情 论坛)高位窄幅震荡时，封闭式基金掀起了一轮整体上扬行情，其中小盘基金表现尤其出色，昨日该指数上涨4.96%，本周两个交易日累计涨幅达8%。

　　“本周是封基之周，争取涨10%。”这是银河证券基金研究中心胡立峰本周在MSN上面的个性签名。一位在《二十一世纪经济报道》做编辑的朋友的个性签名则是：“封闭式基金大涨，好好把握。”

　　在深沪A股高位震荡整理之际，市场目光再次聚集到了封闭式基金市场。昨日基金指数(资讯 行情 论坛)(000011)再创历史新高，收盘涨幅达3.31%，基金景业(资讯 行情 论坛)、基金开元(资讯 行情 论坛)等8只基金涨幅超过6%。对于行情的性质和发展，不少分析师认为，近日的基金行情应该还是基本面推动型行情，难以出现资金推动型的暴涨行情。

　　安全品种成避风港

　　“现在大盘难以琢磨，我总感觉会有比较大的调整，但毕竟是牛市，又不愿意空仓，因此买了半仓的基金。”李先生一直坚持稳健投资的思路，封闭式基金成为他近日的首选。据记者了解，类似李先生这样的投资者近期有增加的趋势。

　　从封闭式基金本轮行情的表现看，从2005年10月28日到本轮行情最高点，基金指数涨幅为55.88%，比上证指数同期56.1%的涨幅仅差了0.22%，从个体来看，封闭式基金的涨幅也不逊于股票，多数基金的涨幅超过了50%，涨幅最小的基金裕泽(资讯 行情 论坛)也达到了31%。而且，封闭式基金价格虽然上涨了不少，但仍然没有跟上基金净值的增长。资料显示，上周封闭式基金平均折价率还高达41%多，甚至比年初的水平还要高。

　　在当前大盘震荡之际，封闭式基金这种平稳上涨、低市净率的特征能吸引稳健型资金在情理之中，况且还有“封转开”的预期。

　　封转开预期即将实现？

　　“封转开是已经延续了多年的老题材，刺激的强度不是很大。但如果能在短期内实现的话，也还是会对一部分追求短期收益的资金产生吸引力，尤其是在目前市场上热点短缺的情况下。”熟悉民间资金运作的北京某投资公司分析师陈先生认为，“封转开”的预期是近两个交易日封闭式基金出现加速上涨的主要原因。

　　按照《证券投资基金法》有关规定，只要持有33.33%以上份额的基金持有人表决通过，并经证监会核准，封闭式基金即可实现向开放式基金的转型。同时，持有人大会一般都会在封闭式基金到期日前两三个月召开。按此规定，将于今年11月到期的基金兴业(资讯 行情 论坛)最晚将在9月前确定“封转开”的具体事项，时间已经不远。

　　同时，多位业内人士也表示，近期解决封闭式基金“封转开”问题的可能性很大。至于以往害怕“封转开”对市场的冲击，分析师则认为，牛市的大环境是实施“封转开”的良好时机，这从近期基金发行获得热烈追捧可以看出来，相信管理层也已经意识到了这一点。

　　可见，封闭式基金近期的强势是净值大幅提高、折价率依然高企、“封转开”预期即将实现等诸多因素共同作用的结果。与此同时，市场人士提醒记者，不排除部分短线资金寻找交易型机会也起到了推波助澜的作用。

　　仍是基本面推动行情

　　“目前市场看不清方向，热点缺乏，不排除一部分短线资金介入封闭式基金寻找机会。”陈先生认为，目前的大盘就算还有一波上冲的行情，高点也不会太远，空间有限。而现在市场上的资金仍然十分充足，在目前找不到更好的投资品种的情况下，具有良好基本面的封闭式基金无疑成为优选品种。

　　“应该有一些短线资金进去了，盘中有一定的抢筹迹象，但应该规模不大，盘中没有一个涨停，说明投资者仍然比较谨慎。这不像是游资的风格。”银河证券基金研究中心王群航认为，封闭式基金的炒作对游资来说有几个先天的缺陷，如受净值的压制，和权证、低价股相比，基金的炒作空间被限制。另外，虽然有部分基金有资金介入的迹象，但整体看筹码分散，持有最多的还是保险、社保等资金，如果价格大幅上涨将可能面临他们的抛压。因此，他认为，昨日封闭式基金的大涨主要还是因基本面推动而起，短期暴涨的可能性不大。

　　选择优质基金介入

　　“从中长线的角度看，现在介入还是一个较好的时机。”陈先生说。他认为，具体品种则可以从两个方面选择。一是从基本面推动的角度，应该是选择优质基金，也就是历来表现良好，折价率高的品种，如基金开元、基金裕隆(资讯 行情 论坛)等；二是从短线机会的角度出发，关注近期有资金介入、“封转开”影响较大的品种。从近期的盘面看，明年到期的品种明显受到资金追捧。据资料显示，有19只基金将在明年到期，其中折价率超过20%的基金值得重点关注，如基金隆元(资讯 行情 论坛)、基金兴安(资讯 行情 论坛)、基金同德(资讯 行情 论坛)等。