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投资者需密切关注基金公司的风险控制能力
股市行情上周走阴，是市场连续上涨9周之后的第一次较大规模调整。基础市场的走势使得绝大多数以股票市场为主要投资对象的基金净值损失严重，基金公司的风险控制情况值得投资者密切关注。
股票型基金上周的平均周净值损失幅度为2.34%，富国天益(资讯 净值 论坛)的损失幅度在此类基金中最高，为5.53%，其余损失幅度介于4%至5%之间的有宝盈泛沿海、湘财荷银行业、景顺长城内需等。上述基金中不乏今年以来绩效表现领先的基金，如景顺长城内需。前期这些基金的净值高增长曾经给投资者带来过巨大的喜悦，但上周的损失也让不少投资者扼腕叹息。
偏股型基金上周的平均周净值损失幅度为2.16%，3只基金的净值增长，58只基金的净值损失。此类基金中有两只的绩效表现特别引人关注。一是5月12日成立的湘财荷银效率，二是5月17日成立的广发策略。截至上周末，这两只基金的净值分别为0.982元和0.9993元，周净值损失幅度分别为2.4%和0.07%.由此数据可以很清晰地比较出这两家基金公司的风险控制意识和风险控制能力。
就湘财荷银效率来说，仅运作两周零一天，周净值损失幅度已达2.4%，这说明该基金或存在两方面的问题。一是其在这两周内已经快速建仓，目前的股票投资仓位已经很高，对于后市行情大趋势的判断出现了一定的失误；二是该基金的总体仓位虽不高，但对于几只个股的投资规模较大，而恰恰这些个股下跌得非常严重。
股债平衡型基金上周的周净值损失幅度为2.04%，1只基金的净值增长，18只基金的净值下跌。其中东方龙(资讯 净值 论坛)的损失幅度为7.39%，是上周损失幅度最大的基金。东方龙是一只资产配置策略十分特别的基金，股票、债券、货币市场工具这三类资产的配置比例都是最低可以为0，最高可以为95%.作为一只股债平衡型的“迷你”基金，其风险控制工作应该更加积极主动一些，不能总是过于激进。
(王群航 中国银河证券研究中心)
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