全市场指数基金变中求进 指数基金涉足中小板

　　见习记者 张 冉

　　北京报道

　　国内首只以中小板价格指数为标的的中小板ETF周一发行。这也是继上证50(资讯 行情 论坛)ETF、深证100(资讯 行情 论坛)ETF，以及上证180(资讯 行情 论坛)ETF后，资本 市场上第四只ETF产品。

　　据华夏基金首席分析师张后奇介绍，这是继上证50ETF(资讯 行情 论坛)成功发行运作后，由华夏基金推出的第二只ETF。与此前推出的其他指数型ETF产品不同，中小板ETF将采用完全复制法，即投资者买卖中小板ETF就相当于投资中小板所有上市公司的股票。此外，该ETF产品也一改此前由券商发行的模式，进入银行网点发行。认购基数只需1000份。

　　对于首只中小板ETF，深交所副总经理陈鸿桥给予了极高评价。他认为中小板ETF所跟踪标的指数的成分股盘子较小，流动性较强，波动幅度较大，在实际运作中所遇到的情况肯定要比大盘指数困难得多；其次，中小板ETF的推出也表明了管理层优化中国证券市场上市企业的信心和希望，是中国证券市场向着良好方向发展的一个里程碑。

　　然而，天相投资咨询公司总经理林义相则提出了隐忧。他表示，中小企业板注定其风险性较高，未来一定有公司爆出惊人业绩进入主板，也将有公司要被淘汰掉，随着这些新老代谢，选择盯住综合指数(资讯 行情 论坛)的中小板ETF能否保持业绩值得关注。随着未来中小板企业的不断增加，现在的50只个股可能变成300、500，甚至1000个，那时的中小板ETF不可能管理如此庞大的股票组合，届时中小板ETF如何修订也值得关注。

　　针对此疑虑，中小板ETF基金经理方军则乐观表示，华夏基金已和深交所达成协议，未来随着中小板成熟，深交所推出中小板成分股指数时，华夏基金有优先更换权。方军认为，综合指数和成分股指数在市场发展不同时期各有优势。例如目前作为发展初期的中小板采用综合指数显然更为适宜。

　　据天相投资统计，中小企业板指数自基准日2005年6月7日以来，指数上涨近70%，涨幅超越了同期其余指数，并超越91只股票基金中的89只。

　　“华夏基金下一步还将推出亚债ETF，并将配合交易所和证券公司为早日推出权证ETF努力”，华夏基金总经理范勇宏向记者透露。目前南方基金的上证小康指数ETF、友邦华泰的上证红利ETF以及汇添富成长ETF等也在筹备当中。专家分析认为，随着ETF产品的丰富，或将为下一步融资融券、做市商制度等交易所交易制度改革铺平道路。