基金观察：随股指震荡整理 折价水平有所回升

　　俞晓筠

　　●振荡市背景下基金净值升幅拉开差距

　　●折价水平较高的大中型基金较受场内资金认同

　　●封闭式基金市场的加权平均折价水平回升到38.95%

　　上周国内股票市场出现振荡，最终继续收阳，两市新综指、新指数及沪深综合指数(资讯 行情 论坛)周升幅在5.8%到3.5%之间。由于深交所周内发布《关于做好中小企业板基金(ETF)发售有关事项通知》，激励整个中小板市场，结果中小板指(资讯 行情 论坛)数成为市场中升幅最大，远远超过其他指数，一周上涨了9.28%。

　　基金的股票资产中， 一些中小板股票，给对该板具有投资偏好的基金资产升值带来贡献。 两市A股市场的一些指标股，如G宝钢(资讯 行情 论坛)、G中兴(资讯 行情 论坛)、G兖煤(资讯 行情 论坛)等都有10%以上的升幅。 G长电(资讯 行情 论坛)进行了发行权证的权益登记，登记日出现涨停收盘的抢权行情，虽登记日后股价大幅回落，最终保持了一周上涨3%以上。另一部分对基金净值贡献最大的股票可能还是股改股，比如周内复牌的G雅戈尔(资讯 行情 论坛)，开盘上涨60%。但也有一些基金持股进入调整 ，比如前期十分活跃的资源类股票等等。

　　统计结果显示，市场振荡不同的基金在周内实现的收益再次拉开差距。54家封闭式基金中，取得收益最大的是基金汉鼎(资讯 行情 论坛)，一周资产净值升水幅度高达10.1%,最低的是基金通宝(资讯 行情 论坛)，一周资产净值仅升水0.77% 。最近一次的季度报告显示，基金汉鼎在一季度末的前五大重仓股中G法拉、G中兴、G用友(资讯 行情 论坛)、G 苏阳光周内升幅都很大，而中国联通(资讯 行情 论坛)周内股改复牌，也取得了一定的收益。 54家封闭式基金的资产净值合计从前周的1109.18亿元增加到1152.91亿元,增加了3.94%。

　　受到股票市场震荡影响， 上周封闭式基金的二级市场也进入震荡，沪深两市基金指数(资讯 行情 论坛)走得弱于股价支书，一周分别仅上涨了2.90%和2.17%。54家基金中有40家上涨，个别基金的市场表现差距非常大，升幅最大的基金开元(资讯 行情 论坛)，一周上涨了12.4%，跌幅最大的基金鸿阳(资讯 行情 论坛),一周下跌了5.1%。

　　资金流向看，54家成交金额总量继续放大，从前周的43.5亿元增加到55.6亿元,放大了27.7%。大中型基金组和小型基金组的情况形成反差，28家小型基金的成家金额从前周的9.4亿元下降到9.2亿元,减少2%。而26家大中型基金的成交金额从34.1亿元增加到46.3亿元,增加35.8%,可见在市场震荡风险提高的背景下,折价水平普遍很高的大中型基金对于场内资金具有明显的吸引力。截止上周五，54家封闭式基金的二级市场市值上升至703.90亿元 ，较前周的687.1亿元增加2.43%。

　　由于二级市场的市值升幅低于基金资产净值 3.94%的周升幅，致使封闭式基金市场的加权平均折价水平叫较前周的38.05%有所上升,升高至38.95%。