基金周评：开放基金井喷 封基面临历史性转折点

　　开放式　二线、三线基金“井喷”

　　股票型基金　　平均周净值增长率为3.64%，德盛精选、诺安股票的绩效表现领先，周净值增长率分别为10.42%和7.88%；其它周净值增长率较多的基金还有长信银利(资讯 净值 论坛)、南方高增(资讯 净值 论坛)长、招商优质、万家公用、申万巴黎新动力(资讯 净值 论坛)等。上述基金中有不少是二线、三线基金。

　　偏股型基金　　平均周净值增长率为3.64%，基金中有1只基金的净值折损。周绩效表现领先的基金有东方精选、招商先锋(资讯 净值 论坛)、国联优质，周净值增长率分别为10.44%、7.86%和7.29%，其它绩效表现较好的基金还有华夏大盘(资讯 净值 论坛)、金鹰成份、南方稳健(资讯 净值 论坛)、国投瑞银景气、国联分红(资讯 净值 论坛)、金鹰中小盘、嘉实服务(资讯 净值 论坛)等。

　　股债平衡型基金　　周平均净值增长率为3.34%，全体基金的净值增长，易方达平稳、银河银泰(资讯 净值 论坛)、德盛安心(资讯 净值 论坛)分别以5.98%、5.88%和5.24%绩效领先。从长期绩效表现来看，易方达平稳是一只名副其实的具有“平稳增长”绩效特征的基金。

　　上述三类基金均是以股票市场为主要投资对象的、具有明确主动型投资风格的基金。这三大类基金的绩效表现近期有一个较为显著的特征，即多数今年以来绩效表现一般的基金，周净值增长率有幅度不同的“井喷”现象发生。

　　指数型基金　平均周净值增长率为4.93%，周净值增长率领先的基金有易方达深证100(资讯 行情 论坛)ETF、融通深证100等，周净值增长率分别为6.95%和6.03%，其它净值增长率较高的基金还有博时裕富(资讯 净值 论坛)A200、华安中国A股等。

　　债券型基金　　平均周净值增长率为0.85%，此类基金出现了周净值增长率很高的基金，典型代表是嘉实债券(资讯 净值 论坛)，周净值增长率为8.95%，连绝大部分以股票市场为主要投资对象的基金也难以望其项背，估计与其高比例持有的某只可转债复牌后大涨有关。

　　货币市场基金　　货币市场基金的总体绩效表现情况良好，27只基金的七日年化收益率指标超过银行定期一年存款的税后收益，是每一位理性的投资者都应该密切关注的投资品种，适合大家将其或作为规避风险的有效工具之一，或作为个人

理财产品中重要的配置品种之一，尤其是在目前股票市场行情上涨过快，蕴含的风险正在日渐增大的市场背景情况之下。

　　封闭式　历史性的转折点

　　

封闭式基金上周的平均周净值增长率为4.04%，汉鼎、裕华、开元、泰和、融鑫等基金的周绩效表现领先，周净值增长率分别为10.12%、8.55%、8.31%、7.43%和6.97%。

　　上周末，市场整体呈现出全面价升量增的良好交易状态。涨幅榜的前10名基金中有6只是大盘基金，4只是小盘基金，大盘基金的价格表现相对领先，成交量增加的主要是大盘基金，前半数基金当中有21只是大盘基金，仅有6只基金是小盘的。周成交量减少的基金中有18只是小盘基金。显而易见，大盘基金几乎吸引了绝大部分增量资金的目光。在周换手率指标方面，市场基本上表现出了一边倒的状况，周换手率最高的前13只基金全部是大盘基金，汉兴、景福、久嘉的周换手率分别为18.07%、13.56%和13.26%。

　　结合市场基本情况的变化，对后市封闭式基金的走势应该认真思考了。首先，封闭式基金的上涨主要表现在周一，且总体走势弱于基础市场；其次，周四的中证报披露了某只基金“封转开”方案近期已获监管部门原则同意的消息。从前期行情来看，“到期封转开”曾经是一个炒作的题材，让封闭式基金的行情先于股票市场行情走出低谷。但现在，市场对于利好已经视而不见了。这表明，这作为一个题材已经被市场用完了，今后即使有行情，也将仅仅是被动的、小幅度的。如果相关政策没有变化，封闭式基金的行情日渐淡化，上周的行情就是一个历史性的转折点。

　　(中国银河

证券研究中心　王群航)