大盘基金再次引领市场行情 华夏系基金业绩好转

　　中国银河证券研究中心 王群航

　　一、绩效表现

　　封闭式基金上周的平均周净值增长率为8.65%，全体基金的净值增长，总体绩效表现情况良好。开元、兴科、景阳、兴华和科翔的周绩效表现领先，周净值增长率分别15.05%、1 3.11%、12.76%、12.58%和11.14%。从公司层面上看，南方、华夏、长城、宝盈等公司旗下的封闭式基金绩效表现情况较好，尤其是华夏较为突出，近期华夏旗下基金业绩明显好转，兴华今年以来净值增长率达到52.40%，名列第二。

　　二、交易情况

　　在

股票市场强劲上涨行情的带动下，基金市场也跟随着出现了大幅度上涨的行情。截至上周末，沪市基指收于1111.31点，全周上涨91.12个点，周涨幅为8.93%；周总成交金额为21.64亿元，比前周增加11.5亿元，增幅为113.71%。深市基指收于1017.29点，全周上涨86.13个点，周涨幅为9.25%；周总成交金额为22.28亿元，比前周增加10.52亿元，增幅为89.5%。

　　统计数据显示，第一，在周价格变动方面，沪深两市的基金全部上涨，有15只基金的周涨幅高于10%，这其中有8只是大盘基金，安信、开元的周涨幅分别达到了17.77%和17.59%。在周涨幅低于6%的10只基金当中，有8只是小盘基金。总体来看，大盘基金较受市场欢迎。

　　第二，在周成交数量变动方面，两市共有52只基金增加，2只小盘基金减少，成交量增加的基金主要是大盘基金，前半数基金当中有15只是大盘的；周成交量增幅低于50%的12只基金当中有7只是小盘的。大盘基金依然是增量资金的首选对象。

　　第三，在周换手率指标方面，大盘基金具有绝对的领先表现。统计数据显示，前半数基金当中，大、小盘基金的数量比例是18:9;后半数基金当中，大、小盘基金的比例是8:19。因此说，市场主流资金的流向依然是大盘基金，大盘基金当中所蕴含的投资价值得到可市场的广泛认可。

　　综上所述，大盘基金的市场表现良好，与以兴业为代表的、即将到期的小盘基金正逐步开始进行债券化投资有关。因为随着即将到期的小盘基金的债券投资比例逐渐升高，其净值与股票市场行情的关联度也越来越小，市场对于小盘基金的投资策略也开始逐步调整为：与到期期限远相近为参照的、债券化的投资方式。