交银稳健配置：投资范围宽广 灵活配置把握市场

　　Morningstar晨星(深圳)基金研究中心 王君言

　　交银施罗德基金公司的第三只产品——交银施罗德稳健正在发行中。由于新基金没有纵向的业绩参考，所以投资人在购买前应该着重考察其管理人的背景﹑投资团队的构成﹑拟采用的投资策略，以及相关费用。

　　基金管理人

　　该基金管理人交银施罗德基金公司成立于2005年，跟同行相比较为年轻，由交通银行、施罗德投资管理有限公司和中集集团三方共同发起设立。交通银行是拥有近百年历史的老字号银行，英国的施罗德在境外有两百多年的投资经验。该基金公司成立以来已成功设立了两只开放式基金，其中交银施罗德精选已运作半年有余。

　　数据截至2006年4月28日

　　投资策略

　　该基金的投资范围比较宽广，将会在

股票、债券、现金、短期金融工具、权证及其他一切基金法规允许投资的金融工具中挑选投资对象。辽阔的“圈地”空间有利于更大限度地汲取资本市场的各种获益机会，亦可分散风险。

　　与交银施罗德精选相比，这只新基金在资产配置方面给予基金经理更大的自主调整空间，其资产配置比率是：股票资产占基金净值35%～95%；债券0%～60%；现金、短期金融工具及中国证监会允许的其他金融工具5%～65%。

　　基金管理人称该产品牛市以投资股票为主，熊市以投资固定收益类工具为主。这种灵活的配置手法有利于基金及时把握市场变化，主动权衡风险和收益之间的最佳支点。比较适合不做或少做基金投资组合配置的投资人买入并长期持有。值得关注的是，资产配置的空间越大，基金经理个人风格对基金业绩的直接影响可能越深远。

　　投资团队

　　交银施罗德稳健的基金经理为李旭利先生。此前曾担任南方基金管理公司投资总监，其为研究员出身，从1999年9　月开始担任天元基金的基金助理，2000年3月担任该基金的基金经理，直到2005年4月28离任，他连续管理此基金五年之久。期间历经市场的跌宕起伏，共为投资人赢得了58.74%的回报。纵观基金天元历史，该基金在升市中风险居中，跌市中风险偏低，彰显基金经理的投资风格比较稳健。该基金曾获得晨星(中国)2003年度大规模

封闭式基金经理奖。李旭利也担当过南方稳健成长的基金经理，同样也获得相对不菲的收益。

　　除李旭利外，该基金投资决策委员会的其他成员亦是拥有多年

证券从业经验的资深人士。整个团队渗透着东西方投资理念，并汇集股票及固定收益类投资人才。

　　基金费用

　　该基金管理费按日资产净值的1.5%提取，托管费为0.25%。为了增强投资人的购买力度，鼓励投资人长期持有，此基金的前端认购费按购买份额的多少分层收取，后端认购费率则受持有时间因素的制约，赎回费依照持有时间的长短区别对待。其中10万元以下的前端认购费率最高，为1.2%。如选择缴纳后端认购费，而在一年以内赎回的话，则需缴纳最多的认购费和赎回费，费率分别是1.6%和0.5%。具体费率可参照下表。