百亿规模基金重出江湖 偏股型基金演绎发行神话

　　时隔两年，偏股型基金规模发行超百亿份的美景重现。虽然广发优选策略下周一才结束发行，但据有关人士透露，其募集规模已经超过百亿份。而这样的发行成果还是在短短5个交易日中达到的。随着偏股型基金发行规模渐入佳境，第二季度进入股市的资金量值得期待。

　　春节过后，基金发行就一直保持高速，同时12只基金齐发，甚至一家银行同时托管 3只基金的现象也曾出现。尽管新发队伍不小，但销售状况却丝毫不受客户分流的影响，相反越来越多的市民涌现银行等代销机构买基金。除了广发优选策略之外，之前发行的上投摩根双息平衡也是在提前结束的情况下冲上了60亿份的首发规模。即使是新基金公司信诚基金发行的首只产品，同样得到投资者的踊跃申购，其30亿份的发行量是去年许多老牌绩优公司都难以企及的高度。

　　2004年初，由于前一年基金抗起的“五朵金花”演绎了一场

理财“神话”，基金发行出现井喷行情，一年基金的发行量就超过历史总和，并出现了首发规模超过100亿份的基金“巨无霸”。但此后，由于市场低迷，偏股型基金新发陷入了长时间的低迷，迷你基金不断涌现。

　　从今年以来的行情看，“神话”效应比当年更甚。截至5月11日，今年以来回报超过60%的基金就有10只，净值增长最高的广发小盘(资讯 净值 论坛)更达到71.18%。业内人士还指出，和2004年相比，此次“神话”背景有截然的不同，股权分置改革成功已成定局，国内证券市场的制度建设和基本面有了质的变化。

　　据《中国证券报》报道，今年成立的偏股型基金已有14只，首发总规模近300亿份，预计最多可有240亿左右投入股市，而近期发行的8只股票方向基金首发规模预计最保守也将超过200亿份。

　　而从目前已经拿到批文蓄势代发的新基金来看，偏股型基金占了绝对主流。相对而言，货币基金、债券基金新发热情减少很多。如此分析，约500亿份基金涌入股市已成定局。

　　◎ 记者点评

　　一样规模但愿两样前景

　　一位朋友，这一个多月来一直在准备认购新基金。4月份时瞄准了上投摩根双息平衡，但中途听说规模已经上40亿份，临阵退缩。后来等到了广发策略，开户资料、认购资金、投资心态一应准备俱全，结果听说规模更大，居然不小心就到了100亿份。

　　不是这位朋友太挑剔，盖因两年前那场“巨无霸之觞”体会太深刻。当时他投资了一只规模近百亿的基金，结果在后来1年半多的时间里一直忍受着亏损的折磨，虽然同期还有不少基金也赚得挺欢。其实还是那个老问题，目前值得投资的国内上市公司太少，一只百亿基金下去，要选择几十、上百只像中石化(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、云南白药(资讯 行情 论坛)、G中兴(资讯 行情 论坛)……这样质地的龙头企业，真是相当困难。即便其投资的股票中天天有涨停，但对净值的贡献可能是微乎其微。这就是为什么同样一个基金经理，管理20亿份和管理100亿份，效果差很远的道理。

　　当年的“巨无霸”，现在已缩水大半，但跟一些规模10亿份左右的基金相比，在今年的火爆行情中还是显得笨拙许多。

　　不过如今毕竟跟2004年有很大不同，不仅是整个股市的基本面发生了根本的变化，投资者在选择基金的方面也更加理性。和当年见是只股票基金就疯狂认购的情形相比，选择整体业绩表现好的绩优基金公司，在许多投资者中已经有了共识。事实上，经过这两年低迷股市的锤炼，确实有不少年轻的基金公司开始成长成熟起来。而随着再融资开闸，新的源头活水将汩汩而来，也许对于“巨无霸”基金而言，更多是件好事。

　　一样的规模，不一样的前景。希望如此。

　　(晨报记者 范恩洁)