理柏4月基金透视报告认为市场长期前景仍然看好

　　本报记者 王军 北京报道

　　理柏(Lipper)日前发布2006年4月中国基金市场透视报告，指出内地股票市场一波狂涨浪潮使得当月偏股型基金实现两位数上涨，市场长期前景仍然看好。

　　4月份，上证指数(资讯 行情 论坛)大幅上涨，涨幅高达10.93%，收于1440.22 点。 指数今年已经上涨24.04%。相反，上海证券交易所国债指数(资讯 行情 论坛)却与综合指数(资讯 行情 论坛)背道而驰，4月份下跌0.22%。在香港联交所交易的中国公司并没有赶上内地股票市场这一波狂涨浪潮，仅上涨1.96%。标准普尔500指数上涨1.22%。推动股票市场上涨的原因是股改、合格的境外机构投资者(QFII)资金的流入、财务报告、并购和市场的乐观因素。

　　4月份，所有8种Lipper 中国基金分类再次全部报告正回报。跟随股市的整体走势，所有4只股票基金分类均呈两位数增长。混合资产积极基金分类涨幅最高，上涨15.09%，其次是混合资产灵活基金和股票基金，分别上涨13.94% 和 13.08%。混合资产平衡基金上涨12.84%。

　　三种偏债券型基金分类中，混合资产保守基金表现最佳，上涨4.09%，其次是保证基金、债券基金和

货币市场基金，分别上涨3.05%、1.24%和0.14%。4 月份，股票基金和债券基金表现均好于各自的市场基准。

　　从混合资产基金分类的表现中，我们可以看出，4月份，有几只基金的涨幅超过了20%，其中包括大成精选(资讯 净值 论坛)增值混合型基金和招商优质成长基金，涨幅分别达到了24.96%、20.04%。4月份，股票基金中，积极管理型基金再次表现好于被动管理型基金。

　　封闭式基金表现差于开放式基金，平均只上涨了8.55%。4月份，估计封闭式基金资产净值平均收益为11.51%，低于开放式混合资产灵活配置基金的13.94%。4月底封闭式基金的平均折价率为30.98%，比3月底的28.57%上升2.41 个百分点。4月份平均折价率的上升反映出市场对市场前景和未来基金表现缺乏信心。

　　4月份，股市在3月份稍作休整之后，恢复活力。上海证交所综合指数突破了1400 点大关。2005 年年度报告、2006 年第一季度报告和前半年的前景没有什么惊人之处。此外，宏观经济调控和恢复融资活动可能会对股市产生下跌压力。但从正面来看，股市价格水平仍相对较低，商业环境正在改善。因此，股市长期前景仍然看好，但也可能出现短期波动。固定收益方面，尽管预计政府采取的抑制固定收益投资的措施会推高债券收益率，但更高的收益率则会加大

人民币升值的压力。此外，通货膨胀尚不是政府担心的问题。所以债券收益和价格可能会保持在一定区间内。