基金投资优势转换为规模优势 赚钱效应驱动发行

　　记者 杨磊

　　今年以来，出现了一大批净值增长超过50%，甚至接近70%的基金，基金的专业理财水平逐渐得到了投资者的认同。在巨大的赚钱效应趋势下，基金发行火爆。

　　优势业绩带来规模提升

　　“基金的投资业绩无疑是这次基金发行热潮的第一推动力。”银河证券基金研究员胡立峰表示。在股市大幅上涨过程中，基金单位净值不仅仅是跟着市场水涨船高，而且投资业绩明显超越市场平均水平，充分显示了基金公司的专业理财水平。

　　天相统计显示，截至2006年5月9日，所有

开放式基金年初以来的加权平均业绩超过37%，明显超过上证指数(资讯 行情 论坛)31.9%的涨幅，许多基金的业绩更表现优异，赚钱效应显现。已经有19只基金业绩超过50%，接近基金总数的两成，广发小盘(资讯 净值 论坛)基金今年以来净值增长率甚至达到了67.34%，如果从去年12月6日算起，广发小盘净值已经增长了84.23%。

　　一基金公司市场负责人表示，和2004年初的基金热卖相比，今年基金发行潮来的有点晚了。今年2月份基金的平均投资业绩就有20%左右，但那时候基金还在为如何应对大规模净赎回而伤脑筋。在今年4月，基金平均投资业绩达到30%以上，“基民”的投资心理才开始发生变化，转而大笔买入基金。

　　一些过往业绩十分优异的基金公司在新基金发行过程中，出现了大量投资者扎堆购买的现象，基金的品牌效应已经开始显现。新基金销售火爆的上投摩根与广发基金，都有优异的业绩支撑。截至今年5月9日，广发基金公司旗下的四只偏股型基金和上投摩根旗下的两只偏股型基金，今年投资业绩都超过了50%。

　　主代销上投摩根双息平衡基金的建设银行(资讯 行情 论坛)有关人士表示，在今年基金的赚钱效应下，银行储户对基金产品的需求迅速增加，募集规模64亿元的上投摩根双息平衡基金，短短10天就在建行销售了38亿元，投资者购买热情高涨。

　　牛市是发行坚实后盾

　　基金发行热潮是以股市的根本性变化为坚实后盾的，与两年前基金发行热潮时相比，中国股市已发生了基础性的变化。

　　上投摩根双息平衡基金经理芮崑表示，随着股权分置改革的进行，中国股票市场的大环境逐渐优化，为中长期投资者提供了越来越多的长期投资机会。随着投资者信心的恢复，其对基金的认同度增强。

　　除股权分置改革以外，在投资者结构、市场基础制度建设等多方面，中国股市都和2004年年初发生根本性变化。基金、QFII、保险公司、社保基金等机构投资者不断壮大，投资者结构日趋合理，市场制度建设也在逐步完善之中。这样的市场环境有利于基金业的健康发展，特别是一些业绩优异的基金公司迅速成长。

　　市场的不断大幅上涨也使场外资金急切希望进入股市中，为基金发行创造了很好的环境。有

理财师表示，2004年年初那一批购买基金的投资者由于股市大幅下跌而长期被套，压抑了其基金投资理财需求。但今年第一季度，这一大批投资者纷纷解套，并且获得了较好的收益，基金在理财市场中的口碑也转向正面。那些不熟悉股市的投资者将通过购买基金，将钱交给专业的投资者管理，来分享中国股市上涨的收益。投资人买基金的热度还将持续下去。