深证100ETF首次上市交易 折价凸现买入机会

　　本报记者 龚小磊

　　昨日，深证100ETF(159901)首次上市交易，总成交量10.62亿份，成交金额11.76亿元，涨跌幅-3.51%。在此期间内跟踪指数深证100P(399330)成交金额93.77亿元，涨跌幅-1.65%。深证100ETF的最大折价率-5.27%，最小折价率-0.95%，成交量加权平均折价率为-2.70%；开盘期间折价率相对较高，之后折价率逐渐减少，截至下午收盘时折价率逐渐缩小至-1. 91%。按盘面情况估计，套利资金估计占有较大的比重，同时每笔套利收益率在2%左右，初步估计全天套利资金收益在1千多万元左右。专家建议投资者宜谨慎把握ETF的卖出时机，ETF一般仅会在上市前几日出现一定的折价，随后会逐步恢复正常，投资者应避免折价卖出ETF份额的风险。

　　他们认为，总体来看，深证100ETF在上市首日开盘成交量相对较大、折价率也相对较高是多方面因素造成的，部分原因是前期市场已经累计相对较高的收益以及今天市场在心理层面因素的变化，也有部分是非理性的因素。从上午基金折价波动的趋势来看，这些因素的影响正逐渐被市场吸收和消化，预计今后几个交易日，随着指数逐步趋稳，ETF的短期买卖平衡将逐渐恢复，深证100ETF的成交量将逐渐趋于稳定，折价率将逐渐消失。

　　分析人士认为，由于上市首日部分投资者落袋为安，基金出现了一定折价，但同时也为投资者带来了较好的买入机会。股改以及大量

股票停牌是中国的特色，也是阶段性事物。这虽然为套利者带来诸多不便，使基金出现折价，但为中长期投资者带来了较好的买入时机。由于深证100指数成份股中股改股票不会马上复牌，这几天深证100ETF仍可能出现折价，这相当于给希望建仓的投资者提供了一个与折价率(今日收盘2%左右)相同的安全空间或者小额保险。随着市场上涨及股票复牌，不正常的基金折价会很快消失，在此阶段买入的投资者将额外获得2%左右的收益。而对于在认购期买入的投资者来说，近期则不是一个好的卖出时机，将白白损失与折价率相同的收益。专家建议，股票才刚刚开始上涨，已持仓的投资者不妨再等等看。