封闭式基金净值上涨3.76% 折价率回升至36.23%

　　投资要点

　　◎ 股指冲破1400点的关口。上周，股指震荡上升，最终冲破1400点的关口，周上涨4.21%。中标300指数报收于938.26点，上涨3.27%，中标50指数报收于941.85点，上涨3.33%。中信国债指数(资讯 行情 论坛)收于1266.05点，下跌0.14%。

　　◎ 封闭式基金折价率再次回升。受益于基础市场的活跃，封闭式基金净值上涨3.76%，然而，二级市场却表现不佳，中信基金指数(资讯 行情 论坛)仅仅上涨0.09%，严重落后于大盘的走势。封闭式基金折价率再次回升，由前周的33.87%上升至36.23%，大基金折价率由37.75%上升至39.95%，小型基金折价率由14.63%上升至17.76%。折价率的再次回升提升了基金的投资价值，但股指的回调压力使得封闭式基金短期仍然面临较大风险。

　　◎ 偏股投资的基金净值受益明显。股票型、偏股型、指数型和配置型基金均获得较高的净值涨幅，其中股票型基金平均净值增长4.53%。偏债型基金亦获得1.59%的平均净值收益，债券型基金小幅度上涨0.18%。广发小盘(资讯 净值 论坛)基金本年度净值上涨49.19%，离50%仅一步之遥，不禁让人叹服其投资能力。

　　◎ 1季度投资组合公告关键词：规模缩水、仓位大增、行业集中。1)股票型和混合型开放式基金的规模均遭遇大幅度的缩水，持有人在基金大举挣钱的同时选择了大规模的赎回，充分体现了“落袋为安”四字的含义；2)基金管理人的牛市预期和持有人的大幅赎回，使得基金的股票仓位大幅度提高，股票型和混合型开放式基金的仓位分别提高了6.3%和7.0%，封闭式基金亦将仓位提高到76.2%，接近其80%的上限；3)基金资产高度集中在金融保险业、房地产业、机械设备仪表、食品饮料和金属非金属业等五大行业，持有市值占基金总股票投资的46.27%。

　　◎ 关于基金兴业(资讯 行情 论坛)的温馨提示：1季度组合公告显示，基金兴业将股票仓位降低至47.0%(2005年4季度为72.5%)，债券仓位提高到37.3%，现金仓位提高到14.7%。作为剩余期限不足7个月的封闭式基金，基金兴业此举似在为即将到期清盘做准备——降低净值的波动性，提高组合的防御能力。但是，它也会因此降低自身的盈利能力，因此，提醒投资者考虑其仓位变动因素，重新评估基金兴业的投资价值。(中信证券 胡浩)

　　相关数据：

　　2006年4月21日中信证券封闭式基金评级结果

　　2006年4月21日中信证券开放式基金评级结果