备战QDII基金公司抢挖利润金矿 相关规则待出台

　　本报记者 刘诗颖 上海报道

　　4月14日，随着中国人民银行第5号公告的发布，一直笼罩着层层面纱的QDII方案公之于众。

　　而就在5号公告发布的三天之后，由央行、银监会和外汇管理局三部委联合发布的《商 业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》正式出台。

　　对于央行5号公告的另一相关者——基金公司来说，其监管部门何时推出相关政策、以何种方式推出依然是市场各界关注的焦点。

　　基金业人士表示，各公司尤其是合资公司的外方股东对此事高度关注。

　　基金备战QDII

　　虽然有关基金公司开展QDII业务的相关指导性文件尚未出台，但各家基金公司争夺QDII试点资格的势头愈演愈烈。

　　据悉，目前已有大约十多家基金公司向证监会提出QDII试点申请，其中包括华安、易方达、嘉实等一批老牌基金公司，也包括海富通等一批新兴的中外合资基金。

　　其中，华安基金管理公司最受市场关注。上海政府方面的消息显示，由于国务院批准上海浦东成为首个国家级的“综合配套改革试点”， QDII也就成为创新的重点被上报上去，而华安基金被当地政府认定为QDII的试点对象。

　　据悉，根据原定方案，华安将与国际知名的雷曼兄弟公司首先推出固定收益类产品。届时，会在国内市场以外币资金的形式对资金进行公开募集。

　　不过，这种先试点再推出规则的模式，有可能在市场的倒逼中受到冲击。一位合资基金公司高管表示，现在银监会已经出台了《代客境外理财办法》，如果证监会不出台相应的相关政策，代客理财赴海外投资这块市场很快将被银行抢占先机。

　　据了解，证监会对可以开展QDII业务的基金公司，将制定如下选择标准：注册资本、管理规模；业绩是否持续稳定增长及是否有违规、丑闻；公司设立的时间等，但针对QDII的正式文件，尚未有时间表。

　　为了满足可能设定的指标，多家基金公司早已厉兵秣马。

　　在注册资本方面，2005年末以来，增资扩股的基金管理公司多达3家。而2005下半年成立的四家合资基金公司的注册资本，更是清一色为2亿元。据统计，目前已有11家基金管理公司跨过了1.5亿元的注册资本门槛。

　　“我们的外方股东对QDII这个业务非常重视，公司内部成立了专门团队。”某合资基金公司高管表示。

　　利润金矿？

　　QDII的出海，曾经是多家金融机构翘首以待的梦想。而在梦想即将实现之际，大家突然发现，金矿离自己似乎还很遥远。

　　市场人士认为，这主要是由于行业之间、行业内的竞争以及市场环境变化造成的。

　　根据央行5号令的规定，银行、基金公司和保险公司都可以赴海外投资。其中，银行和基金公司可以集合机构和个人的资产，起到代客理财的作用。

　　有市场人士反映，银行募集的是境内机构和个人的人民币资产，在一定额度内购汇投资于境外固定收益类产品。而基金公司募集的是现有居民的外汇资产，投资的是包括

股票在内的组合证券投资。

　　“通常的情况是，拥有人民币资产的居民或机构更多些，再加上商业银行本身强大的网络资源，更加容易开展此项业务。”

　　而市场环境的变幻也是基金公司担忧的因素。“从目前的市场条件来看，

人民币升值的预期非常强烈，中国概念的股票在市场也备受追捧。在这种市场环境中，又有多少人愿意将手中的人民币资产换成外汇进行投资？”一基金公司高管不无担忧地说。

　　据介绍，一些合资公司外方股东对此业务的关注超乎想象，“他们认为QDII业务的推出，可以使基金公司在全球配置资产，从而起到降低风险的作用。从中长期的角度来看，基金公司肯定收益匪浅。”

　　上投摩根基金公司总经理王鸿嫔认为，QDII推出后，流出海外投资股票的资金并不会太多。从国际成熟

资本市场的经验来看，即使在股市表现不好的情况下，大部分投资资金还是留在国内，因为投资机构对本土市场的关注程度远远高于外国市场。

　　她认为，QDII业务能否给基金公司带来实惠，还取决于政策开放的程度。