股票型基金持仓结构调整 震荡中表现弱于大盘

　　上周股票型基金整体表现较前两周来说比较平淡，60只股票型基金中，40只实现周净值增长、1只持平、19只出现负增长，和前一周周全部实现净增长相比表现略差。60只基金周算术平均收益率为0.491%,较前一周的4.02%亦有明显回落。其中，前一周位于中游的德盛精选基金(257020)以3.78%的收益率异军突起，拔得头筹；宝盈泛沿海区域增长基金周净值缩水2.02%，位于末位。

　　从上周股指得表现来看，上证指数(资讯 行情 论坛)收盘1359.54，较前一周上涨1.23 %；深成指收盘3760.30，上涨1.52%，成交量方面也有温和的放量迹象。值得注意的是，上周四股指曾有过一次快速的下跌，上证指数单日跌幅达到27.80点，创出去年11月以来最大单日跌幅，10日k线也被击穿。市场在一片疯狂中被泼了一盆冷水, 关于短期头部已经来临的猜测也逐渐增多。让人意外的是，周五在早市短暂盘整之后即迅速上扬，尾盘已经完全吞没周四的大阴线，周K线上有惊无险，仍以小阳报收，短线重回强势，上攻形态依然得以延续。

　　虽然目前大盘依然保持强势，但空方的反攻已经一次比一次强烈，可见短期内多空分歧已经逐渐加剧，股指估计将会围绕1350点到1400点做一番激烈的争夺。大盘创新高之后出现调整本是正常现象，但正常的波动范围是维持短期均线上方运行，尤其是很长一段涨势之后一旦出现破位则非常容易形成阶段性高点，而这就使此轮行情的10日均线显得非常重要。从成交量方面来看，上周后三个交易日从单日量能上看出现了一定的回落，说明市场的亢奋状态面临终结。

　　从基金的净值表现与指数表现的对比可以看出，上周

股票型基金的走势明显落后于大盘。显示基金对于1400-1450点的重压区还是心有余悸，对于短线走势的分歧开始加大，短期涨势太快使推动大盘向上的多方力量出现了阶段性的衰竭，目前需要一次调整来充分消化获利盘的抛压。1350~1450一带可以比作地形复杂的山地，要完全占领的难度相当大，要想一口气冲过是不太现实的。何况，如果一旦冒然冲击失败的话，1400点以下将形成历史套牢盘和新套牢盘的双重打压，短期的头部可能也就来临了。所以多数基金在这里都都在积极地进行持仓结构调整、获利了解部分浮盈，从近期强势品种回落、弱势品种补涨的迹象可以看出这点。

　　综合来看，目前大盘依然保持强势上攻态势，股票型基金净值本周也有望继续缓慢上升，但由于短期指数涨幅空间不算很大，预计投资者后期将面临一个持有等待的过程。不过由于目前的版块热点依然较为丰富，也不排除前期率先调整的基金会有较好表现的可能。操作上，2Rich研究部还是建议投资者关注近一季度来表现较好的品种，因为该类基金已经在本轮行情中占得先机，持仓调整中有较大主动权，后期表现仍可期待。

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