修正看空二季度股市观点 保险资金疯狂申购基金

　　朱佳敏

　　最近，股市在突破1300点后继续上升，不仅令基金修正了看空二季度股市的观点，也令二月份大量赎回基金的保险机构“反手做多”，近日开始疯狂申购基金，积极入市。

　　一位基金公司人士称，前两日保险公司的申购达到高潮，该公司旗下的基金近日出 现了单日净申购上亿元的现象。而净值靠前的上投摩根富林明、银华基金旗下基金也遭遇了类似情况。申万巴黎基金管理有关人士称，该公司旗下的股票型基金也有保险公司在大量申购。

　　除老基金外，一些新发基金也遭遇到久违了的申购热潮。据悉，上投摩根“双息平衡”基金在4月10日发行首日，销售额就突破了1.5亿元。

　　一位来自保险公司的人士透露，近期

平安保险公司入市意愿非常强烈，该公司近日下单申购汇添富旗下

股票型基金的量就超过亿元。该人士还称，眼下各保险机构在申购基金的积极性方面，与平安并无差别，保险资金正竞相增持

开放式基金。这与二月份保险公司认为市场见顶、见好就收的做法完全不同。

　　华宝兴业基金公司研究部称，一些业绩较好的基金已经受到了保险资金的普遍关注，保险资金的大举入市，可能是近期资本市场走强的重要原因。

　　针对保险资金积极入市之举，一些基金公司称，现在各路机构投资者都非常看好后市，保险公司也不例外。

　　此外，保险机构大量申购基金的另一个深层原因，则是利用基金对股改行情进行套利。一位基金公司人士向上海东方早报记者表示，当上市公司因股改停牌，保险公司就申购投资这些公司的基金，等到股票复牌，基金净值一般都会涨2至3个百分点，对保险公司来说，这是一项无风险套利。

　　该人士估计，最近的云南白药、金融街、锌业股份等股票，股改复牌后都出现大涨，而即将复牌的还有贵州茅台、双汇发展等，这些公司复牌后，投资其间的基金净值可能都会大涨，给保险公司带来很大套利空间。

　　不过，对于保险资金的频繁进出，一些基金公司开始担心，会对其基金净值以及投资操作有较大影响。机构的大量申购，不仅可能会摊薄基金收益，其短期套利还可能导致基金头寸很难控制。

　　一位基金业人士表示，机构资金申购基金，当天开始计入基金资产，但其资金要在2天后才能到账，因此2天后才能开始投资。更为重要的是，机构可以随时赎回基金，对基金经理来说，这部分资金既不能一直放在现金上，也不敢多买股票，很难控制。