大盘小跑基金冲刺 逾8成偏股型净值增长超大盘

    证券时报记者 杨磊

　　股市急涨中“基金跑不过股指”的定律被打破。

　　根据统计，自3月13日大盘进入加速上涨阶段以来，8成以上的开放式偏股型基金净值增长率超过了大盘的上涨幅度，这和市场中表现出来的领涨品种多为基金重仓股十分吻合。 可以说，基金在本轮行情中踏准了节拍。

　　基金大幅超越大盘

　　天相统计显示，从3月13日至4月5日，有90只开放式偏股型基金(指数基金和新发基金除外)净值涨幅超过上证指数，占到了基金总数的84.1%，开放式偏股型基金平均净值增长率达到了10.5%。涨幅最多的广发小盘基金单位净值上涨了22.6%，如果从去年12月6日算起，该基金单位净值已经上涨了48.1%。

　　据悉，由于基金

股票仓位受到基金契约的明确限制，一般在股市急速上涨过程中，基金单位净值增长幅度都会低于市场平均上涨幅度。只有在基金所选股票涨幅大比例超过市场平均水平时，才会出现基金单位净值涨幅超过大盘的情况。在去年12月6日至今年1月份的股市大涨过程中，基金单位净值增长幅度就略小于股市的平均涨幅。

　　业内人士预测，以75%-80%的基金平均股票仓位来计算，偏股基金平均净值增长率达到了10.5%，相当于基金所选股票整体上涨了13.1%-14%，而同期上证指数、深证综指和沪深300指数分别只上涨了7.59%、10.8%和 8.38%。

　　引发基金暂停申购

　　近期屡屡出现的因为重仓股大幅波动而导致基金暂停申购现象，也从一个侧面印证了基金在本轮行情中的先行者地位。

　　今日，广发基金发出公告称，由于旗下基金重仓股处在股改期，对基金份额净值有较大影响，暂停广发聚富、广发稳健等四只偏股型基金100万元以上的基金申购和转入业务。据悉，贵州茅台、浦发银行、烟台万华等即将股改复牌股票也都是广发系基金重仓股。

　　4月4日，上投摩根富林明基金旗下两只基金因重仓持有G金融街而暂停申购，G金融街在复牌首日大涨了34.8%，上投摩根两基金单位净值因此大幅上涨了2.5%左右。

　　实际上，近期涨幅居前的股票，大多被基金重仓持有，如G金融街、G万科、G五粮液等，某些基金重仓股的暴涨或者预期暴涨，很容易导致许多偏股型基金被迫紧急暂停申购。

　　基金资金面宽松

　　有分析师指出，基金之所以能够在近期表现优于大盘，这和近期市场热点所表现出的“强者恒强”特征有关。近期的行情呈现出明显的二八现象，以新“五朵金花”为首的新蓝筹反复上扬，涨幅远超大盘平均涨幅。而这些个股，基本都符合基金的选股思路，因此普遍被多家基金持有。正是因为基金把握住了本轮行情的主流热点，才能在近期获得超额收益。

　　另外，基金重仓股大幅上涨也从一个侧面反映出基金资金面趋暖的情况。某分析师表示，基金资金面情况应该已经有了明显改善，有了基金新增资金的进入，市场的投资热点才会逐渐转向基金重仓持有的蓝筹股，基金的选股策略得到了市场的认同。

　　一位基金公司投资总监表示，在经历了今年1月的赎回潮和2月的低谷后，今年3月份以来，基金的赚钱效应逐渐显现出来，在股市不断向好的情况下，不管是机构投资者还是个人投资者，都从净赎回基金转变为踊跃申购基金，基金公司手头上可供投资的资金大幅增加。这样，手头资金充裕的基金既有资金投资一些市场热点板块，如有色金属板快和

房地产板快，又有资金推动基金原有重仓股的走强，使得基金取得对大盘的领先地位。 (

证券时报)