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(封闭式基金周评03.27-03.31)
本周封闭式基金加速上扬，短线强势特征明显。上证基金指数周涨幅4.19%，深圳基金指数5.12%走势明显强于沪深300指数1.83%的周涨幅，再次创出本轮行情的新高，是继去年7月封闭型基金大涨以来，再次创出的最大单周涨幅，继续保持了单边上扬的独立走势。
上周我们提示封闭型基金短线将面临回调压力，建议投资者逢低介入，总体来看和我们的预计类似，但显然其走势比我们预计的更强，基金指数在经过周一的震荡中并没有多少卖盘涌出，基金在短暂考验10天均线支撑后尾盘即告收阳，之后两天更是出现大涨，创出本轮行情新高。
本周的封闭式基金的加速上扬基本面价值回归和市场资金持续追捧合力的结果：
目前两市54只封闭式基金平均折价率为38%，相对于成熟市场10%的折价水平，显然当前我国封闭式基金总体处于价值绝对低估和相对低估的状态；其次，封转开预期下，高折价带来的价值回归是基金走强的必要前提，随着近期基金兴业的封转开议案的上报，给市场预留了无数的想象空间；不少绩优封闭式基金所具备的分红预期再度增强了其投资价值，截至上周末的数据表明，17只具有分红能力的封闭式基金平均分红预计收益率为4.59%，其中基金裕泽和基金科汇预计收益率更是分别达到11.75%和11.12%，成为适合稳健型投资者的较佳品种。加上其持有的众多优质股即将面临股改，短期净值将会进一步提升。
随着近期首批基金年报显示，前期关于机构在年末减持封闭型基金的传言不攻自破。封闭式基金已然成为国内外机构争相购买的投资品种。根据54家封闭式基金2005年度报告的统计结果，2005年下半年，各路机构纷纷大手笔购入封闭式基金。其中，QFII在下半年内共斥资增持13.69亿份基金份额，成为增持份额最多的机构群体。而社保基金则是当期增持幅度最快的机构，增长幅度达到266%。除了保险公司继续积极减持之外，QFII、社保、信托、券商四驾马车已经在封闭式基金的场内构成"圈地"之势。
不过本周与上周不同，涨幅前列的大多为到期日较晚的低价大盘基金品种，补涨态势明显，预计是某些前期踏空资金加速入场抢货所致。市场的极度疯狂即是预示着风险的到来，从去年7月开始，基金指数屡次加速上扬之后随即大幅震荡，短线追涨风险极大。本周周K线上留下的上影线似乎已经预示了这种风险，预计下周封闭基金将冲高回落，10日K线面临支撑。等待买入的投资者目前可保持观望，等待调整，逢低介入，仓位较高的投资者建议下周逢高获利了解，落袋为安。
投资策略上，我们始终建议投资者把封闭式基金作为投资组合的一部分，从长期来说，其目前风险依然较低，投资价值较为明确，在提高投资稳定性的同时获得了较高的收益。
3.27-3.31封闭式基金价格涨幅排名（前10名） |
序号 |
基金名称 |
基金代码 |
基金规模（万） |
到期日 |
涨幅 % |
1 |
基金普惠 |
184689 |
200000 |
2014-01-06 |
6.29 |
2 |
基金安顺 |
500009 |
300000 |
2014-06-14 |
6.18 |
3 |
基金鸿阳 |
184728 |
200000 |
2016-12-09 |
5.34 |
4 |
基金裕隆 |
184692 |
300000 |
2014-06-14 |
5.21 |
5 |
基金金鑫 |
500011 |
300000 |
2014-10-21 |
5.19 |
6 |
基金久嘉 |
184722 |
200000 |
2017-07-04 |
5.05 |
7 |
基金普丰 |
184693 |
300000 |
2014-07-14 |
4.97 |
8 |
基金同益 |
184690 |
200000 |
2014-04-08 |
4.94 |
9 |
基金汉盛 |
500005 |
200000 |
2014-05-17 |
4.83 |
10 |
基金银丰 |
500058 |
300000 |
2017-08-14 |
4.80 |
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