基金加盟将分食咨询业蛋糕 横向竞争促进创新

　　日前，一份名为《关于基金管理公司向特定对象提供投资咨询服务有关问题的通知》(下称《通知》)下发到各基金管理公司。根据《通知》，各基金公司可直接向合格境外机构投资者、境内保险公司及其他依法设立运作的机构等特定对象提供投资咨询服务。显然，就在管理层近来连连对“股市黑嘴”施以重拳的同时，作为合规资金的当然代表，基金的加入无疑将改变该行业目前的格局。

　　本报记者 谢潞锦

　　新规操作要求严格

　　事实上，对于不少证券专业人士来说，基金进入证券咨询业早已不是什么新鲜事了。海通证券注册分析师张崎告诉记者，基金此前一直在涉足证券咨询服务领域，现在《通知》的发布，只是再度给基金业咨询业务的合规性提供了一个注脚。

　　记者从各家证券机构了解到，一般情况下，基金公司对公众投资者的服务往往局限于持有其基金的“基民”之中，且通常采取的方式是：定期报告、投资建议以及对账单等等。华宝兴业基金的市场副总监宋三江表示，这些服务项目对于公司维护基金持有人以及提高公司形象有着极为明显的效果。但同时有不少业内人士表示，由于基金行业此前发生的“利益输送”弊端引来各方关注，因此，在上述《通知》中，监管部门对基金公司具体操作该业务提出了相当严格的要求。张崎认为，面向公众投资者、通过一些渠道公开发表观点，将成为《通知》发布后基金行业的新变化。

　　横向竞争促进创新

　　对靠大盘“吃饭”的证券咨询业来说，一遇到持续的市场低迷，整个行业的生存就会陷入危机。如今，作为市场主流机构之一的基金，也要加入到这原本就有限的咨询业中来“分一杯羹”，显然对现有的证券咨询机构不啻为一个“利空”。对此，万国测评的总裁张长虹表示，目前证券咨询的市场规模总体不是很大；并且，从长期看，未来在争夺银行、保险等机构客户方面，基金将具备明显的优势；同时，那些越有品牌、越有规模的基金，无疑将具有“先发优势”。

　　不过，不少业内人士表示，目前证券咨询中已隐含投资者教育方面的尝试。来自北京数字100调查公司的调查显示，在基金个人投资者中，有60%以上对基金了解不足，更不用说非基金投资者了。因此，基金业的投资者教育工作任重而道远。信诚基金总经理石志成认为，中国证监会一向重视投资者教育，着力于增加投资者对投资产品和投资风险的认识，树立正确的投资理念，增强投资者信心。投资者教育是一项基础性、长期性的工程，而监管机构、市场营运机构、投资顾问、经纪及教育工作者都必须参与其中。在开展投资者教育的形式与方法上，只有针对投资者分布广、不集中、层次不同的特点，灵活多样、因地制宜地开展各项教育活动，才能使投资者教育更加通俗易懂、喜闻乐见。“显然，证券咨询业务的范围在《通知》下发后扩大了。”

　　纵向增加收入来源

　　基金公司获准进入证券咨询业，这对增加其收入来源有着莫大的帮助。天治基金有关负责人在接受采访时表示，允许基金公司从事咨询服务，直接扩大了基金公司的经营范围。“在当前基金竞争日益激烈、首发规模不断缩小的形势下，是增加基金公司收入的又一来源。对多年未获批新业务的基金公司来说，业务拓展无疑是一个利好。另一方面，这也是肯定了基金公司前期已经开展的部分业务的合规性。最后，由于基金公司的特殊性，在进行投资咨询服务时可能存在的问题，我们认为，管理层将会制定法规加以严格限制，不断地将其规范化。”

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