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QFII与保险机构态度迥异 大盘基金还有上升空间


http://finance.sina.com.cn 2006年03月29日 08:53 每日经济新闻

  祁和忠

  昨日,在大盘于1300点附近横盘整理的背景下,封闭式基金再发狂飚,54只基金全线飘红,沪深两市基金指数双双创今年以来最大涨幅。上证基金指数以896点开盘,最高917点,最低896点,收盘917点,较前一天上涨2.35%;深证基金指数以820点开盘,最高844点,最低819点,收盘844点,较前一天上涨2.93%。正如此前本报撰文指出的,大盘封闭式基金果
然大幅补涨,成为昨日基金市场的最主要特征。

  大盘基金投资价值十分明显

  在涨幅前10名的基金中,仅居于第三名的基金普华(资讯 行情 论坛)为规模5亿份的小盘基金,其余都是20亿份以上的大盘基金。涨幅前三甲的基金分别为基金鸿阳(资讯 行情 论坛)、基金裕隆(资讯 行情 论坛)、基金普华,涨幅依次为4.60%、4.13%、4.00%。

  相对于前期大幅上涨的中小盘基金来说,昨日大盘基金的强势表现带有明显的补涨特征。此前,将于近两年到期的中小盘基金备受追捧,主要是因为其剩余存续期较短,机构投资者如果采取持有到期的策略,风险很低,但收益却很具吸引力。

  与中小盘基金相比,20亿份以上的大盘基金中大多数剩余存续期较长,不少大盘基金的到期日在2013年之后,长达近10年的剩余存续期增加了投资的不确定性。但这些大盘基金的优势是贴水率较高,大多在45%以上。

  据美国晨星公司的一项研究结果,美国封闭式基金的折价率只有3.6%。与美国封闭式基金相比,中国封闭式基金的贴水率明显要高很多,这也正是近年来QFII等大幅增仓封闭式基金的原因。

  QFII与保险机构态度迥异

  据对25只已公布年报的封闭式基金的统计,去年QFII、券商等积极增持封闭式基金,但保险公司大幅减持。

  QFII持有封闭式基金的份额明显上升。德意志银行、瑞士信贷第一波士顿、高盛等都有较大幅度增持,增持对象包括基金景阳(资讯 行情 论坛)、基金兴华(资讯 行情 论坛)、基金开元(资讯 行情 论坛)、基金隆元(资讯 行情 论坛)等;除QFII外,国内首只以封闭式基金为投资对象的券商集合理财产品———招商证券集合理财计划是最大的增持者,以近4亿份的增持量位居第一名。

  与QFII、券商的积极增持形成反差,在封闭式基金一路上涨的过程中,长期被套的各大保险公司一直在减持,中国人寿(资讯 行情 论坛)、太保、平安保险(资讯 行情 论坛)等位居减持排行榜前列。


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