账面盈利却不分红 基金公司葫芦里卖的什么药

　　日前，46家基金公布了2005年年度报告，其中37只股票型基金整体净收益为亏损14.8亿元，但经营业绩却为8.61亿元，这表明基金业出现了23.41亿元的浮动盈余，有人说这反映出基金在去年下半年的操作中表现不错。但同时也暴露出了一个很大的问题：基金管理公司在想方设法回避分红。

　　按照相关规定，基金分红的金额不得低于其实现盈利部分的90%，目前各家基金公司 都在为如何少分红绞尽脑汁。以前基金享受新股申购的超额利润，而基金经理们看到今年盈利过多，就不在年底卖出配售所得新股，保留巨额账面利润，从而在年初的分红中可以实现少分红、不分红，以便在今后出现投资损失时可以弥补一下。

　　现在没有了新股配售带来的超额利润，基金经理们又琢磨出了新的应对方法。为了能够预留一些利润，基金经理从持仓

股票中进行选择，留下有账面盈利的股票，卖出亏损的股票，卖弱留强以粉饰报表利润！

　　现在老基金的赎回压力也很大，在这个时候如果再拿白花花的银子用来分红，基金公司将越发难以忍受，不分红、少分红才是明智的选择。

　　目前新基金发行困难，投资者申购基金的积极性迅速减弱！数据显示，今年1季度新基金发行较去年同期大幅降低。

　　基金公司应该清楚，业绩不佳才是投资者远离基金的根本原因。堵不如疏，想尽办法不分红不是解决之道，提升自己的信誉水平，在基金持有者群体中树立良好的形象，真正做到把基金持有人的利益摆在首位才是最重要的！

　　股神巴菲特从不担心旗下基金遭遇赎回，他所做的就是以优异的经营业绩换取更多的基金净申购。这种良性循环恰恰是中国的基金人需要学习的。