汇丰晋信基金周报

　　国内市场报告(03/20~03/24)

　　房产有色发力 大盘重上千三

　　信息集锦：

　　2000年中国证监会出台的《上市公司股东大会规范意见》，在经过5年多市场的检验之后，证监会今日正式确定并发布的《上市公司股东大会规则》。本规则中最显著的变化在于，一是突出了对股东大会程序的规范，对于股东大会审议内容则不再详细界定，二是将网络投票正式纳入上市公司股东大会规则体系当中。

　　

财政部、国家税务总局21日联合下发通知，从4月1日起，我国现行消费税的税目、税率将会进行调整。此次调整是1994年税制改革以来消费税最大规模的一次调整。此次政策调整对进一步增强消费税调节功能，促进环境保护和资源节约，更好地引导有关产品的生产和消费，全面落实科学发展观和构建

节约型社会具有重要意义。从相关上市公司的角度来看，此次消费税的改革对其业绩会产生不同程度的影响。

　　因现行的《上市公司章程指引(1997)》在实践中与新修订的《公司法》、《证券法》出现了较多不吻合的地方，中国证监会日前公布实施《上市公司章程指引(2006)》，该指引中明确规定除公开发行股份、向现有股东派送红股、以公积金转增股本外，上市公司还可以通过非公开发行股份增加资本。

　　周一，中国保监会公布《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》,允许保险机构通过购买专业机构设立的投资计划间接投资交通、能源等基础设施。总投资规模最多可达700亿元左右。但是该《办法》对资金的投资范围作了严格的限定，主要包括交通、通讯、能源、市政、环境保护等国家级重点基础设施项目，而且在试点初期，投资范围仅仅限于已建成项目。投资方式可以采取债权、股权、物权及其他方式。

　　央行23日表示，将增加人民币汇率的浮动弹性，同时强调要保持在合理、均衡水平上的基本稳定。和汇改前相比，近期人民币兑美元汇率已累计升值超过3%。日前召开的中国人民银行货币政策委员会例会表示，要深化外汇管理体制改革，促进国际收支基本平衡。(信息来源：WIND资讯)

　　市场回顾：

　　股票市场：本周大盘继续承接上周的反弹走势一路走高。本周前4个交易日连收4根阳线，而且周四收盘站在1300点以上，最后一个交易日基本上保持强势整理的态势，但是周五下午2点以后大盘出现了一波小的跳水，最终以小阴线报收。上证指数周一以1269.58点开盘，周五最高至1308.06点，随后小幅下跌，最终以1294.70点收盘，本周一共上涨25.12点，涨幅1.99%，成交量为590亿，较上周426亿有较大的回升。深圳成分指数走势和沪市基本相似，周一以3299.76开盘，至周五创出本轮行情的新高3419.91点，最终成指报收3392.49，上涨92.73点，涨幅2.79%，成交366亿。从技术面角度看，本周大盘几乎全部运行在5日均线之上，10日、20日均线也开始掉头向上，周五上证指数虽然收出阴线，但最终也稳稳站在5日均线之上，显示出典型的强势特征。

　　从天相行业指数表现看，本周

房地产、石化和稀缺资源股本周领涨大盘。从个股情况来看，本周受迪斯尼有望在上海川沙新建内地首个游乐场的消息刺激，G界龙本周强劲上扬并带动上海本地地产板块的集体相好；中石化和上海石化也继续带领石化类板块领涨大盘；还有过去数周持续走强的稀缺资源股G宝钛和新能源题材的龙头股G天威也接连创出新高。相反，浦发银行、G招行、G宝钢、G长电继续对指数构成明显拖累。

　　债券市场：本周债市一反自去年末以来单边上扬的趋势，呈现单边下降的态势。上证国债指数以110.42开盘，周五收盘跌破110点整数关口，报收109.96，整周下降0.46点，跌幅0.39%。我们认为本周债市大幅下跌的原因主要是前期公开市场操作导致资金面有所紧张，以及对央行调整超额准备金利率的担忧。

　　货币市场：总体来看，本周央票发行数量明显较前几周有所下降。本周二，央行在例行公开市场操作中以价格招标方式发行600亿元的1年期央票，但是周四央行仅仅发行三月期票据100亿，较上周四发行的六月期票据招标量下降了750亿。央行公开市场操作迅速下降的主要原因是近期市场资金面有所趋紧。

　　市场展望：

　　虽然从盘面上来看，本周大盘呈现单边上扬的态势，深市还创下近一年以来的新高，市场仍然表现出一种强者恒强的态势，但须警惕周五大盘的冲高回落，短线来看，下跌风险依然存在。但是长远看来，我们相信经过近期的消化之后，千三关口的压力将会被逐步化解，突破千三阻力将是大势所趋，市场有望走出2001年以来的大熊市。