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□晨报记者 范恩洁
千三果然是“好看不好玩”，昨日沪深大盘的大幅下跌印证了一些基金的看法。尽管这是大盘20多个交易日中出现的第4根较大阴线，但记者昨日与一些基金的交流中了解到，相对比较集中的观点还是保持长期投资策略不变，但对短期行情有所谨慎。
下跌三大动因
对于昨日股市异动，国泰基金分析主要有三方面因素。一是股改加速，市场对相关政策预期谨慎。最近两周股权分置改革几乎进入白热化阶段，机构投资者对市场后续政策的预期也越来越谨慎，比如“新老划断”等。二是A股与港股走势体现出了较高的联动性。昨日香港恒生指数(资讯 行情 论坛)早盘暴跌232点，其中中国石化、中国移动(资讯 行情 论坛)等权重股大幅下跌，使得原本坚挺的银行股、地产股纷纷下挫。三是市场在经历了4根大阴线之后，需要一次“像样”的回调。从昨日盘面的板块来看，除了航天、农业板块略有活跃外，市场基本没有活跃上涨的板块。不过国泰基金也表示，从中期来看，上市公司的整体估值水平和权重股的整体业绩期望依然令人乐观。
短线看空地产股
昨日地产股在行业板块中属于“重伤”者，G招商局、G万科A、金融街等基金重仓股跌幅较大，尤其是G招商局，当日跌幅达到5.43%。
地产股最近在大盘调整中成为“当头炮”与一些基金的短线看空不无关系。“我们对于最近旗下涨幅较大的股票已经坚决卖掉，尤其是部分地产股，开始转换一些相对防御型的品种，如消费类的二线蓝筹股。”一位基金经理表示。中信证券上周的仓位扫描也显示，最近基金主动减仓迹象明显，有52只基金主动减仓超过5%。而从基金公司得到的消息来看，减仓的主要对象大多在地产股、有色金属股和部分金融股。不过也有基金经理认为，虽然地产股可能短线看空，但大盘经过调整后，很可能领涨的还是地产和金融类股票。
选股更为重要
从今年以来基金的表现看，越来越呈现风格化趋势。尤其是在最近大盘胶着期，基金净值增势止步，但不少基金仍然表现比较骁勇。如汇添富优势(资讯 净值 论坛)精选，截至3月6日，今年以来回报达到17.78%；上投摩根富林明旗下的阿尔法和中国优势基金，则分别为17.75%和13.77%；富国基金旗下富国天益(资讯 净值 论坛)和富国天瑞(资讯 净值 论坛)，今年以来回报达到17.34%和16.58%；国泰基金旗下国泰金鹰(资讯 净值 论坛)、国泰金龙和国泰金马(资讯 净值 论坛)则都在12%以上。
“在投资策略上面，我们还是倾向于重个股而轻板块。所以在大盘从普涨向行业结构轮换过渡的过程中，我们的操作其实就是让持股集中度更高一点。”上投摩根阿尔法基金经理孙延群如是说。汇添富优势精选基金经理庞飒也表示，“下一阶段暂不需要调整我们的投资策略，仍将继续关注资源和能源、技术和创新、投资和发展、消费和服务者几大投资主题，并在均衡配置的前提下积极进行结构调整，重点挖掘优质个股。”
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