基金杀跌大盘变色 暴跌后关注优质股改含权股

　　江苏天鼎 秦洪　

　　昨日A股市场出现了近期罕见的急跌，上证综指更是大跌29.04点，形成破位式的K线组合。与此同时，一度成为市场多头旗帜的中国石化(资讯 行情 论坛)也同步出现破位走势。那么，如何看待盘面的资金动向呢？

　　应付赎回压力 基金杀跌

　　表面来看，昨日市场是集体式下跌行情，因为市场的确没有明显的领跌板块，呈现出同步下跌的特征。但是细细追究，不难看出，昨日A股市场大跌元凶在于以基金等为代表的获利资金对有色金属股、金融房地产股的杀跌，也就是说，基金的减仓行为推动了昨日大盘的下跌。

　　而且一直被视作“现金等价物”的G长电在昨日也现破位下行的走势，如此的走势也就说明了当前基金的仓位极重，为了准备基金年报公布后的分红所需要的现金以及应付赎回的压力，基金只得减仓，由此也导致了昨日盘面的急跌。值得提出的是，每到千三附近，基金重仓股就会出现杀跌，再一次证明了当前市场的机构博弈行为，也说明了只依靠基金等机构投资者的运作力量，在上市公司质量没有得到根本性改观之前，是不可能有牛市的。

　　产业资本引导热钱流动

　　但是，在基金重仓股杀跌的同时，并不意味着市场没有相对应的做多板块，因为昨日的水泥股反复活跃就是如此，比如说天山股份、西水股份、G华新等个股。而此类个股牛气的背后在于产业资本对水泥股的大手笔的购并价格，比如说G华新向第二大股东增发价格是前二十个交易日均价的120%，这就意味着外国产业资本要想取得控股权，成本将是超越目前的市价。

　　由此也显现了水泥股的购并价值，因此，各路资金底气陡增，纷纷从水泥产能／股的角度寻找下一个被外资购并的个股，这可能也是昨日水泥板块反复活跃的原因，由此可见产业资本的方向在引导着热钱的流动方向，其中天山股份极具潜力。而且即便不考虑外资购并，考虑到当前新疆水泥价格以及天山股份目前的产业触角已伸出新疆等诸多因素，天山股份的股价也有一定的低估可能，值得继续跟踪。

　　而产业资本对热钱的引导作用还体现在两类个股中，一是百货零售业，该板块的产业购并举动也相对集中，较为典型的有南京中商、南京新百(资讯 行情 论坛)以及近期活跃的百大集团、鄂武商、杭州解百等，此类个股的优势在于百货零售业的现金流和商业地产的增值。二是钢铁、啤酒、乳业等板块，目前钢铁行业的外资购并举动并不弱于水泥板块，莱钢股份、G华菱，甚至包括包钢股份(资讯 行情 论坛)也有类似信息传出，所以，此类个股依然值得跟踪。

　　抓住暴跌后的机会

　　不过，对于投资者来说，调整之后的市场机会将是很多的，除了购并题材之外，优质股的股改含权机会不容忽视，因为目前估值合理，意味着股改含权就是套利空间。所以，中国联通(资讯 行情 论坛)、国电电力、桂冠电力(资讯 行情 论坛)等个股可密切关注。

　　同时，投资者可关注暴跌后的权证品种，因为权证品种也并非都是废纸，其中昨日上市的沪场JTP1就具有极强的投资机会，因为该品种是认沽权证，认沽价为13.6元，而G沪机场的市价为11.85元，这意味着沪场JTP1的内在价值有望达到1.75元，而昨日沪场JTP1只有1.906元，值得跟踪。另外，对

鞍钢JTC1也可关注，也具有极强的投资机会。

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