竞争加剧基金两极分化 外资巨擘趁势跨业圈地

　　-文/谢远雁

　　“强者恒强、弱者恒弱”，似乎已经成为当前基金业的鲜明写照。根据晨星(中国)评级的统计显示，截至2005年12月30日，去年排名前10位的股票型基金平均回报率为9.19%，后10名则为-3.36%，基金业绩出现明显分化。而去年第四季报显示，前10大基金公司管理的资产规模占基金资产总规模的70%左右，其管理的大多数基金业绩居前，而一些资产管理规模 不到10亿的部分基金公司已面临严重的生存危机。

　　外资巨擘分羹中国基金市场

　　业内人士认为，对客户、渠道的激烈竞争，正使基金业的这种两极分化日益加剧，去年以来成立的基金公司屈指可数，但这在一些外资眼里却恰好成了趁势进入的机会。2005年以来，瑞士信贷、英国施罗德、美国信安等国际金融巨头纷纷联姻中国的

商业银行，发起设立银行系合资基金，而英国保诚集团、汇丰等外资巨擘也都将各自的亚洲金融版图从香港等地延伸至内地。自2003年初首家合资基金公司在深圳开业以来，目前我国获准开业的基金公司共有53家，其中合资基金公司已达20家。

　　与前期不同的是，近年来合资基金外方多为国际知名的金融集团，基金成为这些金融集团在中国发展业务的一个重要领域。而其中，尤以英国保诚集团和中信集团再度携手合资成立的信诚基金最为引人关注，这是两大金融巨擘继成功运作合资寿险公司——信诚人寿后的再度携手，信诚基金的成立也标志着横跨保险和基金两大领域的中国内地唯一合资金融跨业品牌——信诚品牌的诞生。

　　基金联手保险模式前景广阔

　　英国保诚集团基金管理业务亚洲区董事、执行总裁孙逸杰在接受采访时表示，信诚基金选择在市场低迷的时候进入中国基金业是“有备而来”。他认为，任何行业都会有一个优胜劣汰的过程，基金业也不例外，最终生存下来的基金公司将是综合实力最强的。

　　他透露，英国保诚集团在亚洲大部分地区都同时提供寿险和基金业务。而作为财富管理业务的两大支柱，寿险和基金总是紧密相连。这种保险和基金并驾齐驱的发展态势为二者的深入合作奠定了扎实的基础。而在中国内地，同一品牌下的保险与基金两项业务更有前景广阔的合作可能。据悉，在国际上，投连险业务的核心是基金公司开发的产品用于保险公司投连险产品，从而实现保险产品与基金产品的“嫁接”。目前投连险业务是保诚集团的重要业务模式，近年来发展尤其迅速，从2001年占保诚全球保险资产的不到一成，发展到2005年的七成。而在中国，投连险的发展势头迅猛，未来空间相当广阔。

　　2005年，中国半数以上的保险公司已推出了投连型或万能型保险产品，成为保险市场上的“主流”。在不少城市，投连型或万能型保险已占到保费收入的50%以上，甚至达到80%。未来，随着2006年新生命表的正式实施和随之而来向保险市场费率自由化的迈进，投连险产品所固有的内在调节机制将使其区别于传统寿险产品，免受新生命表的影响，从而延长该产品的生命周期，并进一步凸显其投资价值，中国投连险的发展前景不容小觑。