富国天瑞：调整带来申购良机

　　联合证券 冶小梅

　　截至2月15日，成立仅10个月的富国天瑞(资讯 净值 论坛)基金净值为1.1242，累计净值1.2142，已实现净值增长22.27%，遥遥领先于在2005年上半年成立的16只偏股型基金。在38只混合型基金中近一季度净值增长排第一，即便在117只非货币开放式基金近半年的净值增长中也能排第三。2005年四季度末公布的规模为6.6亿份。

　　在去年四季度的市场行情中天瑞基金经理判断准确，在石化类、银行类资产中都执行重点配置。积极配置的用友软件(资讯 行情 论坛)、厦门钨业(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、海螺水泥(资讯 行情 论坛)等出现持续上涨，基金经理的精选个股能力得到了市场的肯定。

　　虽然取得了如此领先市场的业绩，基金经理在2005四季报的操作回顾中却这样自评：“对房地产行业的判断出现失误，未从更宏观的视角，更长远的眼光思考行业，这首先反映的是基金管理人认识能力的不足。”可以看出天瑞基金的管理人在不断审视自己的同时对自己提出了更高的要求。近期其基金经理判断市场难以避免调整压力，所以相对四季度再次进行了积极的结构调整。

　　尚未股改和股改后市场未对企业价值进行重估的优质个股是市场追逐的香饽饽。目前，天瑞重仓组合中含权停牌中的有用友软件、厦门钨业、宇通客车(资讯 行情 论坛)和海螺水泥四只，其它都还未进行股改。