第三届中国基金业金牛奖评选：寻找真正的金牛

　　本报记者 王子芳 北京报道

　　与往届相比，今年的金牛奖尽管多了不少新意，但有一样是始终坚持的，那就是严肃、认真的态度和客观、公正的精神。强大的专家阵容、科学的评选方案、严谨的评审程序和严格的队伍纪律是此次评选结果“科学、客观、公正”的有保障。

　　今年负责具体评选工作的专家工作小组阵容强大，由来自中国银河证券、中信证券和天相投资顾问三家机构的10位知名基金研究人员组成，并且有三家机构坚实的研究力量做后盾。评选工作主要分为三个步骤：先由专家小组制定出评选方案；然后，由专家小组提出初步评选名单；最后将初选名单提交评审委员会，并裁定最终入选名单。

　　专家工作小组首先要做的工作就是制定出科学、详细、可行的评选方案。第一次小组工作会议上，专家们经过多次反复论证最后裁定的评选方案，不仅吸收了前两届金牛奖的成功经验，还充分考虑到了中国基金业在发展过程中出现的新情况和新特点。详细来说，今年的评选方案有四大亮点：一是基金类别划分标准规范、权威，统一按照《证券投资基金运作管理办法》(简称《办法》)中的有关比例规定，将开放式基金分为股票型、债券型、混合型和货币市场基金四大类别。

　　基金类别划分并不是件简单的事。一方面，基金类别的划分，将直接影响到一些基金的业绩排名，因此如何保证公正性十分重要；而另一方面，当前基金的分类还比较混乱。尽管《办法》实施以来，越来越多的基金在基金合同中规定了较为明确的基金类别，甚至有的基金在基金名称中直接标明股票型基金、混合型基金或债券型基金，但仍有很多《办法》实施以前成立的基金没有明确规定类别，而且对于部分基金的类别，机构之间的观点往往也是不尽相同。所以，为了统一观点，也为了适应基金法规的要求和新的基金分类特点，以《办法》马首是瞻无疑是最好的办法。

　　二是奖项设置中，凸显“持续优胜”奖项的重要性。在评选过程中，先评出持续优胜奖，得奖基金则不再参与年度奖项的角逐，未得奖的基金可继续参选年度奖项。获得“持续优胜”称号的基金，不仅要在2005年度取得优异的业绩，更重要的是要求在两年甚至更长的期限内带给投资者持续、稳定的高收益。

　　三是制定了科学、统一的参评资格。凡是满足基本建仓期要求并经历了2005年完整会计年度的基金均有资格参与“2005年度金牛基金”的评选；满足基本建仓期且经历2004年、2005年两个完整会计年度的基金均可参选“持续优胜金牛基金”。其中，非货币市场基金的基本建仓期为3个月，货币市场基金的基本建仓期为1个月。如此可保证，从2005年1月1日起，参评基金的投资组合处于正常的运作状态。不满足上述要求的基金一概不参加此次评选。

　　四是评选标准统一、客观。无论是“金牛基金”还是“金牛基金管理公司”的评价指标体系中，客观部分都占到70%。其中，“金牛基金”的客观部分，风险调整收益指标占比最重，达70%，净值增长率和标准差则分别占10%和20%，充分体现了该体系对基金风险和收益的均衡判断；基金管理公司则主要考察管理资产规模和旗下基金业。主观评价部分也都是围绕基金(或基金管理公司)的投资管理能力展开，重在考察其公司治理结构，包括管理团队、公司文化等方面。

　　有了评选标准以后，怎么去严格执行是关键，所以严谨的评审程序至关重要。先由三家机构按照评选标准，对参评基金和基金管理公司进行评价和排名，并阐述主要依据和理由，最后以书面报告形式提交第二次小组工作会议进行集体审议。比较三家机构各自的评选结果，三家取得了高度的统一。尤其是在金牛基金奖项上，三家各自提出的获奖名单100%一致；金牛基金管理公司的前八名获奖名单完全相同。这充分体现了三家机构在专业上的相互印证和高度统一。