牛市特征初步显现 指数基金表现抢眼成投资佳选

　　平安证券综合研究所 康永莉

　　上证指数(资讯 行情 论坛)在节前连续收阳，节后受消息面利好刺激又出现开门红的走势，随后几天平台盘整，牛市特征初步显现。据今日投资日前发布的本年度第一次基金经理调查显示，超过半数的基金经理认为牛市已现。

　　指数基金净值表现抢眼

　　在当前市场背景下，主动投资的基金对市场热点的把握很难做到次次准确，而以指数为投资标的的被动型基金则更有优势。因此我们看好指数型基金的投资前景。而从已有统计数据也不难发现，在近三个月的净值增长排名中，融通深100(回报率25.38%)和银华88(资讯 净值 论坛)(回报率22.30%)稳居前五位，充分体现出牛市行情中指数基金的优势。

　　从所有11只指数型基金近三个月以来净值增长的整体情况来看，加权平均达16.55%的回报率也相当可观，超过同期股票型基金指数(资讯 行情 论坛)2.38个百分点。

　　选基金重在分析标的指数

　　选择指数型基金重在分析标的指数的特点。例如，标的指数行业特点十分显著的基金，在牛市行情中不太容易长期取胜。相反，投资于深证100指数、沪深300指数、巨潮100指数的几只基金在近期表现出色。另外，一些国外的标的指数也十分抢眼，如道琼斯中国88指数、中信标普300指数、新华富时中国A200指数等，这些基金与同期市场相比均有4%以上的收益率。

　　由于上证50指数和上证180指数在本次行情中表现较弱，因此以这些指数为投资标的的基金也相对较为落后。不过，我们认为这种现象是暂时的，尤其是上证50指数，做为沪市权重最大的蓝筹股指数，必然会在今后的行情演绎中担当重要角色，虽然短期内热钱的流向不在这些股票，但从长期来看，这些品种仍是阳光资金的投资重点。

　　综合以上分析，我们继续看好融通深100、银华88、嘉实300(资讯 净值 论坛)、长城久泰(资讯 净值 论坛)等已经有较大涨幅的指数基金，同时对50ETF、天同180(资讯 净值 论坛)、方达50等在前期表现一般的指数基金亦抱有乐观预期。