关注首只银行号货币基金

　　□Morningstar晨星(深圳)基金研究中心 郭浩勉

　　交银施罗德货币基金在1月中旬结束认购，比预定的发行期提前了一周。从基金公司公布的数据看，截至2006年2月7日,该基金资产净值为47.96亿元,每万份基金净收益为5.76元　(从基金合同生效之日起)，2月7日基金的七日年化收益率为　1.155%。

　　货币市场基金的定位一向是储蓄替代型产品，作为国内首只银行号货币市场基金，交银施罗德货币基金是否能坐享其得天独厚的商业银行背景优势、为投资者提供更具吸引力的多样化功能成了大家所关注的问题。

　　投资策略

　　该基金的投资范围包括：现金，通知存款，一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单，剩余期限在397天以内(含397天)的债券，期限在一年以内(含一年)的中央银行票据，期限在一年以内(含一年)的债券回购，以及中国

证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

　　为保证货币市场基金的安全性，国内的法规规定组合平均剩余期限不超过180天，去年中国证监会颁布的《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》还对货币市场基金的投资做了多方面限制，使得整个行业面临着投资品种单一、产品设计“标准化”、收益率趋于同质化的局面。所以可以预测交银施罗德货币市场基金在投资策略和投资组合方面也不会有出人意料的结果。

　　基金交易

　　与其他货币型基金相同，该货币基金规定投资者通过代销机构申购基金份额单笔最低限额为人民币1000元。但是投资者通过直销中心申购基金份额单笔最低限额则规定为人民币10万元，而市场上有些货币型基金最低限额才5万元。该基金还有赎回数额的限制，单笔赎回不得少于500份。投资者申购申请受理后，投资者自T+2日起可赎回该部分基金份额，这个时间与市面上别的货币市场基金一致，都具有不错的流动性。

　　竞争优势

　　货币市场基金在过往一年的收益率和风险方面没有出现很大的差别。截至2006年1月31日，在10只满一年历史的货币基金的年收益率中，第一名和最后一名的收益率仅相差0.24%；风险评价方面，波动幅度最大跟最小的基金之间也仅相差0.05%。这就使得交易模式、交易速度以及便利程度成为了货币型基金竞争的主要方面。

　　背靠商业银行股东的银行号货币基金的独特优势应体现在交易方式、到账速度以及交易便利等方面。交银施罗德货币市场基金的重点销售目标定位于银行储户，为储户提供基金

理财服务的同时也为客户提供更便利的消费交易功能。由于该基金刚成立，投资者可关注该基金在日后持续营销过程中推出的多样化功能是否能满足投资者自己的特殊需求来决定是否购买此基金。