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金融市场包括资本市场和货币市场。对于企业年金而言，为追求长期稳定的收益，主要投资长期金融工具。但为了保持基金一定的流动性，《企业年金基金管理试行办法》中规定，企业年金基金财产投资银行活期存款、中央银行票据、短期债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例，不低于基金净资产的20%。
企业年金基金投资于货币市场主要是为了保持流动性，以支付员工的退休金。而企
业年金在资本市场上的表现则在很大程度上影响整个基金的保值增值。成熟且完善的资本市场有利于实现企业年金基金财产的保值增值，而企业年金进入资本市场则会对资本市场的资金来源、市场结构、运作效率以及金融创新会产生积极影响。
一方面，企业年金的发展可以促进我国金融市场的发展:企业年金基金进入资本市场，实际是对资本市场的长期注资。虽然政策对于企业年金投资品种限制较严，但仍然会在一定程度上解决资本市场的资金供给问题。
企业年金基金经理的业绩压力相对较小，可以执行价值投资的理念，从而企业年金基金可以与其他机构投资者一道稳定金融市场。
企业年金对于资本市场的影响还体现在它可以促进金融市场的发展与完善。企业年金投资的周期较长，涉及的投资风险也较多，由于企业年金的大部分投资集中在银行存款、国债、企业债等固定收益类工具上，所以对企业年金影响最大的就是利率风险。
在投资过程中，一般采用两种方法来管理利率风险。一种方法是利用远期、利率期货等金融衍生品，找到一个交易对手事先将未来的利率确定下来；另外一种是采用免疫的投资策略，而免疫策略能够成功施行的关键在于市场上有期限足够长的固定收益工具。
纵观我国目前的金融市场，一方面，还没有利率远期、利率期货等金融衍生品可以投资。另一方面，我国长期债券的发行量太少，期限也不够长。所以，企业年金的发展必然会促进我国金融衍生品和长期债券市场的发展。
另一方面，金融市场的发展也可以为企业年金的发展提供一个良好的环境，促进企业年金的保值增值。首先，成熟资本市场的证券价格波动性相对较小，投机性较弱，从而保证企业年金基金财产净值在较小的范围内波动。其次，由于企业年金基金资产有一部分是投资于价格与利率密切相关的债券，因此，成熟市场的利率波动幅度小也保证了企业年金基金财产净值稳定性。最后，严密的监管体系可以有效防范因道德风险带来的经济损失。随着一系列法律法规的颁布实施，我国的证券市场监管体系愈趋完善，这为我国企业年金的发展奠定了良好的法律环境。
张浩
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