股票型基金整体绩效表现领先 货币基金表现平稳

　　中国银河证券研究中心 王群航

　　上周，基金投资的各主要基础市场行情走势总体良好。沪市综指收于1282.65点，周涨幅为1.96%；上证50指数收于859.97点，周涨幅为1.53%；深市综指收于316.51点，周涨幅为3.06%，股票指数涨上了新高，深市涨幅高于沪市；上证国债指数、企债指数分别收于110.21点和121.36点，国债指数上涨了0.13%，企债指数微跌了0.02%，债券市场的走势平缓。在 如此基础市场走势良好的行情背景之下，绝大部分基金获得了较好的收益。各类型基金的绩效表现情况如下：

　　一、股票型基金

　　27只股票型基金的周平均净值增长率为1.23%，总体绩效情况良好，21只基金的净值上升，6只基金的净值缩水，其中就包括此类基金中规模最大、关注者最多的工银瑞信核心价值。周绩效表现领先的基金有景顺长城内需、景顺长城鼎益、招商优质成长、南方高增(资讯 净值 论坛)长、富国天益(资讯 净值 论坛)、景顺长城优选等基金，其中，景顺长城内需以3.81%周净值增长率领先于整个基金市场。

　　从股票型基金上周的绩效情况来看，景顺长城基金公司旗下的基金表现十分出色，有整体领先的明显表现，但如果从更长的时间段上看，景顺长城内需是其中绩效表现最好的一只。景顺长城内需的基金经理是李学文先生。2005年末，此基金的资产净值为13.56亿元，资产总值是13.86亿元；股票投资金额为12.27亿元，占基金资产总值的比例为88.54%；债券投资金额为0.06亿元，占基金资产总值的比例为0.47%；银行存款及清算备付金合计为0.88亿元，占基金资产总值的比例为6.35%；其它资产的金额为0.64亿元，占基金资产总值的比例为4.64%。交通运输与仓储业、食品与饮料、金属与非金属等行业是这只基金投资的重点。李学文先生认为，由于A股市场目前的估值具有吸引力，而企业盈利增长前景总体也较乐观(长期看好，短期风险也不大)，因此，他将保持较高的股票资产配置比例。从结构看，在经济高增长的背景下，商品市场处于牛市，利率有提高的可能，人工成本上升，企业要承担更多的社会成本(安全、环保等)，所以制造业的盈利压力相对较大；另一方面，消费服务类行业盈利前景较好，拥有资源的公司价值将提升，拥有垄断力量的公司盈利也比较稳定。因此，他将积极建立面向内需、以成长股为核心的组合，在行业上将以消费服务类为主，具有资源及垄断优势的公用事业类为辅，具有价值吸引力的周期类为补充。

　　二、指数型基金

　　10只指数型基金上周的平均周净值增长率为1.36%，全体基金的净值增长。周绩效表现较好的基金是融通深圳100、嘉实300(资讯 净值 论坛)、博时200，其中，融通深圳100的周净值增长率为2.15%。

　　融通深证100的基金经理是张野先生。2005年末，此基金的资产净值为6.74亿元，资产总值为6.82亿元；股票投资市值为6.42亿元，占基金资产总值的比例为94.07%；银行存款及清算备付金合计0.02亿元，占基金资产总值的比例为0.32%；债券投资市值为0.33亿元，占基金资产总值的比例为4.87%。股票投资比例已经基本达到了产品设计的上限。

　　三、偏股型基金

　　57只偏股型基金上周的平均净值增长率为0.99%，总体绩效情况较好，47只基金的净值上升，10只基金的净值缩水。博时价值、富国天瑞(资讯 净值 论坛)、巨田资源这3只基金的周绩效表现领先，周净值增长率分别为3.07%、3.06%和3.03%，另外，湘财合丰稳定(资讯 净值 论坛)、大成蓝筹(资讯 净值 论坛)、融通行业(资讯 净值 论坛)、中银国际精选、大成价值(资讯 净值 论坛)等基金也有良好的绩效表现，周净值增长率均高于2%。

　　博时价值增长的基金经理是肖华先生。2005年末，此基金的资产净值为25.66亿元，资产总值为26.04亿元；股票投资市值为18.85亿元，占基金资产总值的比例为72.41%；银行存款及清算备付金合计1.72亿元，占基金资产总值的比例为6.59%；债券投资市值为5.38亿元，占基金资产总值的比例为20.67%。交通运输与仓储业、机械设备仪表业、石油化学塑胶塑料业是这只基金投资的三大主题。对于后市，肖华先生看好受益于汇率变动的房地产行业，以及同时受益于汇率调整和油价可能回落的航空行业。汽车行业最困难的日子已经过去，销量逐季回升，毕竟，中国的汽车业所处的阶段还仅仅是一个成长的大行业的早期阶段。

　　四、股债平衡型基金

　　19只股债平衡型基金上周的平均净值增长率为0.99%，总体绩效情况较好，15只基金的净值增长，1只基金的净值未动，3只基金的净值缩水。周绩效表现较好的基金有华宝兴业灵活、景顺长城动力、广发稳健(资讯 净值 论坛)等，周净值增长率分别为2.4%、2.34%和2.15%。这三只基金当中，前后两只基金较为值得重点关注，它们均具有高风险、高收益的绩效特征。

　　华宝兴业灵活的基金经理是魏东先生。2005年末，此基金的资产净值为11.27亿元，资产总值为12.06亿元；股票投资市值为8.29亿元，占基金资产总值的比例为68.7%；银行存款及清算备付金合计1.18亿元，占基金资产总值的比例为9.82%；债券投资市值为2.48亿元，占基金资产总值的比例为20.53%。房地产业、石油化学塑胶塑料业、金融与保险业是这只基金投资的重点。魏东先生认为2006年将是充满希望的一年，市场完全有可能改变中国股市长达五年的衰弱局面。他继续看好地产、银行等资产类相关行业。

　　五、债券型基金

　　13只债券型基金(由于易方达月月收益A、B两类基金分别披露净值，故将其作为两只基金进行统计。)上周的平均净值增长率为0.28%，总体绩效表现情况较好，11只基金的净值增长，2只基金的净值缩水。富国天利(资讯 净值 论坛)、长盛全债、融通债券(资讯 净值 论坛)等基金均有较好的绩效表现，周净值增长率分别为0.84%、0.62%和0.47%。在股票市场行情走好的情况下，债券型基金即使会有一定的收益，但仍有可能会受到冷落。这种情况在市场的主流投资者――机构投资者的投资行为中表现的最为明显。

　　六、货币市场基金

　　上周末，货币市场基金的总体绩效表现情况平稳，25只基金的七日年化收益率指标超过银行定期一年存款的税后收益，即它们共同的业绩基准，仍然不失较好的现金管理工具本色，整体业绩回报较好。海富通货币、融通货币、华安现金等13只基金的周绩效领先，七日年化收益率指标高于2%。这3只基金中，前两者属于后起之秀，而华安现金则属于重新开始领先的老牌绩优货币市场基金，其它与华安现金有类似绩效表现基金还有长信利息(资讯 净值 论坛)、泰信天天(资讯 净值 论坛)等。