巨额赎回等3大因素影响基金可入市资金降至低点

　　本报记者 杨磊

　　巨额赎回、新发较少、分红分流

　　上周，随着海富通收益增长基金净值超过面值，基金赎回浪潮再次来临。记者从基金公司和代销渠道了解到，今年年初以来，股票投资基金特别是2004年上半年基金发行最高峰 成立的一些大型和超大型基金遭遇大规模净赎回。再加上近期新成立和新发基金数量有限，而近两个月的基金大面积分红又分流了部分资金。业内人士因此预计，基金可调集入市资金规模可能会下降到近年来的新低。

　　基金赎回是主因

　　天相统计数据显示，从2005年12月6日以来，股票型基金(去年下半年成立的基金除外)的加权平均净值增长率达到14.83%，融通深证100指数基金、广发小盘(资讯 净值 论坛)基金等12只基金净值增长率超过20%，仅有两只封闭式基金净值增长率低于10%。随着基金单位净值的大幅增长，基金的赎回压力也不断增加。

　　某代销基金规模较大的券商相关负责人表示，股票基金赎回比例很高，他们所代销的某些基金都已经赎回了超过20%。单从赎回规模大小来看，2004年上半年成立的几只超大型基金被赎回最多，这部分投资者已经深度被套近两年，这次基金净值接近面值或者刚刚突破面值时，成为基金持有人赎回的高峰期。此外，上证50ETF大额净赎回消息公布后，对其他基金的持有人在心态上也产生一定的负面影响。据悉，上证50ETF在今年1月份的净赎回量已经超过10亿份。

　　而在基金的持续营销方面，某基金公司销售人员表示，近期基金申购的推广工作越来越难，很少有基金持有人怀有股市中常见的“追涨杀跌”的投资心态。

　　此外，基金大面积分红也减少了基金可入市资金规模。湘财证券基金研究员曹朝龙表示，尽管基金分红有缓解基金赎回的作用，但是基金分红本身也造成了基金资金的减少。天相统计数据显示，以2005年年底基金份额为基础，从去年12月中旬以来，开放式基金分红规模已经接近10亿元，其中，今年1月份分红规模达到了5.2亿元。

　　新发基金规模很低

　　其实，基金可入市资金的多少还要看新发基金的数量和规模。曹朝龙表示，受制于春节长假期间没有新基金发行，近期结束发行的股票型和混合型基金的数量明显减少，今年2月没有一只新基金成立已成定局，在销的股票型和混合型基金最早也要到今年3月中旬才能成立。

　　据悉，今年1月有3只股票型和混合型基金成立，共募集21.1亿份，平均每只基金募集7亿份，仍然处在单只基金募集较低的水平。今日共有两只股票型或混合型基金在发，3月10日为较早结束募集的光大保德信红利基金最后认购日。大规模的新发基金最早要在2月底才能开始，分析人士预计，等到易方达深圳100ETF和华安上证180ETF发行时，新发基金规模才能有大幅提升。

　　此外，从中信证券最新公布的股票型基金仓位测算来看，基金仓位有所增加，许多股票型基金的仓位增加潜力不大。而在上证指数(资讯 行情 论坛)逼近1300点关口时，基金对短期内后市的行情走势也出现了分歧，诺安等基金公司的最新策略报告转向谨慎，认为2006年A股市场不具有大的趋势性投资机会。　

　　许多市场分析师都表示，基金重仓的G长电、交通运输行业等行业和股票上涨幅度较小制约了股市上涨，这和基金可入市资金不足关系密切，基金一直在抽调一些基金重仓股资金应对赎回或者追逐其他市场热点。基金资金不足同时也是本周上证指数冲关1300点的制约因素之一。