06年1月睿信基金评级注释：风险与收益形影不离

　　睿信基金评级结果注释：

　　1、睿信基金评级所用数据均为可获得的公开数据，选取具有一年以上有效历史数据的基金予以评级，以避免短期业绩的影响。

　　2、睿信综合评级结果最好的10%为5星级基金，其次的25%为4星级，再次的30%为3星 级，再次的25%为2星级，最后的10%为1星级。

　　3、基金规模一栏中，凡涉及开放式基金，其截止日期为2005年12月31日。

　　4、波动性一栏中，排名越靠前表示基金业绩越稳定，风险相对较小。

　　5、成立日期一栏中，前四位数字表示年度，后两位数字表示月份。

　　6、年度化累计收益率是依据基金自成立以来，到评级日期为止的时间段内的累计收益率进行年度化转换而得。该指标的一个假设是基金持有人将所得分红均用于再投资。

　　7、下一时期赢(输)的概率，表示当基金本期处于赢(输)状态时，下一时期保持赢(输)状态的概率。

　　8、基金评级均为对基金历史业绩的客观概括，与未来表现存在一定的相关性，但并不能完全预测基金未来的业绩。睿信基金评级结果仅供参考，投资者据此操作睿信不负担责任。

　　评论：债券基金评级纳入睿信基金评级体系

　　因为债券基金数量相对较少，之前一直没有纳入睿信基金评级体系。从本期开始，睿信基金评级将逐步完善债券基金评级，此为睿信创建以来的第三次升级完善。对债券基金的综合评级需全面考核基金风险、收益、费率水平、规模。

　　在金融市场风险与收益形影不离。大成债券(资讯 净值 论坛)基金与宝康债券(资讯 净值 论坛)基金的对比，可以充分说明这一点。自成立以来，大成较宝康收益率高出很多，一个很重要的原因是大成承担了较大风险。根据公开披露的2005年第三季度报告，大成投资的可转债占基金净值比例为56.68%，而宝康仅为1.33%。

　　另外，在早期评论中曾提及，相对于股票市场而言，债券市场、货币市场是一个比较势均力敌的市场，在原始收益率旗鼓相当的情况下，低成本基金更容易取得好的业绩。

　　相关数据：

　　(独家)06年1月《经济》睿信中国债券基金评级

　　(独家)06年1月《经济》睿信中国基金评级排行

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