基金市场年终大盘点：股票基金业绩乏善可陈

　　本刊特约作者 刘昆

　　截至2005年12月14日，我国已获准开业的基金公司共有49家(其中外资参股17家)，共同管理了220只(已设立)证券投资基金，基金净资产达4933亿元，相当于A股流通市值的51%，该比例是2004年同期的2倍。

　　2005年大多数基金公司都借着货币基金管理规模大增，其中华安基金以管理527亿元的净资产规模跃居第一位，南方基金以500亿元规模退居第二，易方达以387亿元规模占据第三，前七大基金公司管理资产占整个基金市场的50%以上。而规模最小的基金公司天弘基金和东方基金管理的基金净资产还不到4亿元。

　　

货币基金发行力拔头筹

　　2005年共有54只开放式基金新成立，募集资金总额980.06亿元，平均首发规模18.15亿份。尽管2005年设立的基金数量比2004年略高，但发行总量却只有2004年的一半。从各类基金募集规模来看，货币基金募集量遥遥领先，占42.65%；股票型基金其次，占26.97%；接下来依次是债券型基金、混合型基金和指数型基金。

　　从平均首发规模来看，债券型基金(实为今年发行的2只短债基金)平均首发规模飙升至80.36亿份；货币基金以20.9亿份的平均首发规模排名第二；混合型、指数型、以及非银行系股票型基金的平均首发规模则在6、7亿份徘徊；而今年新成立的3家银行系基金公司小试牛刀，3只股票型基金首发规模接近今年该类基金发行总量的六成。

　　股票基金业绩乏善可陈

　　对开放式股票型基金来说，2005年只能算白忙活了一场。截至12月16日，股票型基金、混合型基金和指数型基金指数(资讯 行情 论坛)分别比2004年年末下跌0.26%、0.08%和4.75%。与大盘10%的年跌幅相比，虽然开放式含股型基金战胜了市场，但是却没能战胜自己。从2005年封闭式基金业绩表现来看，封闭式小盘基金仍然具有明显优势，业绩整体增长1.22%。

　　从单只基金2005年全年表现来看，业绩分化现象显著，其中尤以股票型基金为最。在开放式股票型基金中，年度业绩最优的富国天益(资讯 净值 论坛)净值增长超过10%，而业绩最差的金鹰优选(资讯 净值 论坛)净值减少12%以上，优劣基金的投资能力区别十分明显。相比而言，混合型基金和指数型基金业绩差距还算温和。同时我们发现，2005年业绩表现最好、净值增长12.56%的含股型基金银河收益(资讯 净值 论坛)是一只混合型基金。由于今年股市下跌债市上涨，混合型基金资产配置灵活的优势得到发挥。因此，即便混合型基金中业绩最差的招商平衡(资讯 净值 论坛)，净值也只下跌了1.30%。

　　管理水平优劣悬殊

　　从统计结果我们可以发现，易方达基金公司管理股票类基金的能力非常卓越，远胜于其他基金公司。该公司旗下共7只股票类基金，其中6只业绩排名靠前。广发基金公司的表现也十分出色，目前管理成立一年以上的股票类基金仅2只，业绩排名都处于前5名，今年新发的广发小盘(资讯 净值 论坛)自设立以来也一直表现不错。此外，长盛基金、嘉实基金和华安基金2005年的表现也都可圈可点。

　　2005年管理股票类基金最糟糕的当数宝盈基金。该公司旗下4只基金全是股票类，其中3只成立一年以上的排名靠后，今年新发的宝盈增长同样排名较差。其次，华夏基金的表现也不佳，其管理的5只封闭式基金中有4只业绩排名靠后。而2004年曾获赞誉的招商基金也已风光不再，其管理的3只开放式股票类基金业绩全都排名偏中后。仅管理2只小规模股票型基金的金鹰基金，业绩则接近垫底。