基金净值浮出面值水面 欲走还留投资者左右为难

　　本报记者 齐轶

　　“基民”小余购买的中信经典(资讯 净值 论坛)配置基金的净值“潜水”一年半余后终于“浮出水面”，在长出一口气的同时，小余又遇到了新的困惑：是继续持有，还是选择赎回？

　　“被套”期间，小余的策略似乎很清晰，一旦解“套”立即赎回，可真的迎来“解放”之时，他不免又有些犯犹豫，“现在股市的状况不错，大家都说2006年是中国股市发生重大变革的一年，不少人预测今年股市要大涨，我现在赎回是不是倒在了胜利来临的前夕？”

　　像小余这样面临两难选择的“基民”还有很多。

　　中信经典配置基金成立于2004年3月15日，当时股市正处于上证综指一千七百多点的“火热”时期。由于2003年基金主导的价值投资理念在证券市场上得到认同，绝大多数基金当年有了出色的表现，甚至有基金年收益率超过30%，在这样强烈的“财富效应”的影响下，基金的发行受到投资者的热烈追捧，同期发行海富通精选、嘉实服务(资讯 净值 论坛)增长基金均创出90亿以上的发行规模，认购户数达到10万人以上。

　　然而从2005年5月起，股市一路下跌，众多投资者也踏上了被“套”征程。直到近日，股市行情有所回暖，众多基金净值上涨，中信经典配置是同期发行的基金中第一只“突围”的基金。走还是留？面对这个问题，业内人士表示，短期内判断赎回还是持有最直接的依据是你对投资标的市场的看法，即如果你认为股市短期内会下跌，而你不再愿意忍受下跌带来的“煎熬”，现在是一个退出的机会，如果你认为股市还会上涨，就继续持有。

　　“然而对市场短期趋势的预测几乎是不可能完成的任务”，上述分析人士说，因此投资者应该认清自己当初购买基金时的预期，以及是否对该基金管理人的能力的判断发生变化。

　　小余给记者算了这样一笔账，他在认购期购买中信经典配置基金10000元，扣除1%共99.01元的认购手续费，实得基金份额9900.99份，如果他选择在2006年1月12日赎回，当日净值1.0053元，赎回费率3.5%(赎回费34.84元)，实得金额9918.63元，“到目前为止，我实际亏损81.37元，这肯定不是我当初希望达到的目的。”

　　本身从事财经新闻工作、有一定

理财知识的小余认为自己购买基金的预期是相信在较长一段时间内，证券市场能够创造出至少高于同期银行存款利率的收益。时至今日，小余认为自己购买基金的预期并没有发生变化，除外，小余也基本认可了中信基金的投资能力，从发行时的1700多点到现在的1200点，中信经典配置基金的净值回到面值，战胜大盘近600点，充分体现了机构投资者把握市场机会的能力，“毕竟，它是同期中第一个‘出水’的基金。”

　　但小余表示也不会将更多的钱投到这只基金上了，据他的观察，一些规模较小的基金似乎更容易创造出出色的业绩，“我可能将资金分散到一些规模较小，前期业绩表现不错的基金上去。”小余说。

　　同样是购买中信经典配置基金，“基”民老张幸运地实现盈利，并在近日赎回。

　　老张告诉记者，自己以往对证券没有什么认识，只因眼热朋友03年购买基金实现了20%以上的收益，在2004年将自己储蓄的几万元钱全都购买了当时发行的新基金，由于同期发行的多为

股票型基金，老张一时间全线被套。

　　据老张介绍，他在认购期购买中信经典配置基金10000元，此后，该基金面值一直低于净值，在2005年初，反复思量后，老张接受证券公司基金销售人员的意见，在2005年1月5日又以0.9342元的价格，申购中信经典配置基金10000元以摊低购买价格。

　　在中信基金近日浮出“水面”后，老张立刻选择了赎回，他在1月12日以1.0053元的净值赎回，“扣除赎回费，共实现盈利483.57元。”老张说。

　　老张对自己本次基金之旅颇感幸运，同时又生出几分后怕，“像我这样风险承受能力差的人不适合将钱都投在股票型基金上，我现在逐渐将‘解放’的资金转到

货币市场基金上了。”老张说。