股票型基金为何陷入赎回怪圈

　　记者姜业庆北京报道 最新统计显示，2005年第四季度开放式基金总体遭遇净赎回。相比较三季度末，所有基金总共被赎回了296.18亿份，总体赎回比例达到了7.17%。具有可比性的39只基金，有32只在去年分别遭到了不同程度的赎回，比例超过八成。

　　对于投资人赎回原因，赵枫认为大致分为以下几种：第一种，机构年底有资金回笼需求，这也是年底基金赎回较多的原因之一。另外部分投资人年底消费支出增加，也导致了 赎回需求较大。这部分实际上是正常的赎回现象。但是，他建议投资人在进行股票基金投资时，要合理安排长期和短期资金，对于短期会用到的资金可以选择固定收益类的产品，而用长期闲置的资金投资股票基金。

　　第二种，信心不足，获利“落袋为安”。这代表了大部分风险厌恶型的个人投资者心理。由于投资人对今年市场缺乏信心，“落袋为安”心理较为突出，因此在年底获得小部分收益后赎回。赵枫建议，股市具有强烈的周期特征，多年的实践证明，只有在低谷中坚持下来，在低迷市场上看准时机进入的人，才能够更早分享到更大的投资收益。

　　第三种，“高抛低吸”，把基金当

股票炒。这种赎回行为可以说是不理性的。

开放式基金并不是股票，它的价格由其资产净值决定，与供求无关。