规模迅速扩大收益水平稳定 货币基金风景独好

　　记者 刘国水

　　经过两年的发展，货币市场基金一跃成为目前基金市场第一大投资品种，目前总规模达到2100多亿份。依靠良好的流动性和稳定的收益率，货币市场基金已成为企业、家庭和个人现金管理最为理想的投资工具之一。

　　自2003年12月30日，首只货币市场基金———华安现金富利基金成立以来，货币市场基金依靠其低风险、稳定的收益、良好的流动性和免申购赎回费，迅速赢得了投资者的喜爱。2005年基金三季报显示，截至9月30日，市场上共有货币市场基金29只，总规模达到2100多亿份，约占开放式基金的一半。

　　两年来，货币市场基金的收益水平可谓一枝独秀。2004年开放式基金中股票型基金(含配置型)整体浮动亏损总额为70亿元，15只债券基金中有10只基金的单位净值跌破面值，有6只基金的全年投资回报率为负，其中，单位净值最大跌幅达到了8.44%。而7只货币市场基金在2004年度共计实现净收益8.9亿元，其中名列第一的华安现金富利基金的净收益达到了2.45亿元。7只基金加权平均净值收益率都在1.7%以上，华安富利(资讯 净值 论坛)以2.64%的收益率位居第一位。

　　2005年以来，受股市持续低迷影响，股票型和配置型基金平均收益水平依旧不能令人满意。相关统计数据显示，截至2005年12月16日，股票型基金下跌幅度最大，平均回报率为-2.07%，在具可比性的58只主要投资于股市的开放式基金中，有33只基金的区间回报率为负，这33只基金的平均亏损幅度高达5.3%。与此同时，平衡型基金平均回报率也只有-0.30%。而货币市场基金平均收益水平达到2.30%。按照该收益水平，仅华安现金富利基金一年就可为投资者带来10亿元的收入。截至2005年12月1日，市场共发行成立货币市场基金22只，首发募集资金382.01亿元，平均首发规模约为17.4亿元，远超过偏股型基金平均不到10亿元的首发规模。

　　两年来，货币市场基金向投资者交了一份满意的“答卷”，其综合平均约为2.5%的收益率，比银行活期存款税后收益水平高出4.3倍，也大大高于银行一年期定期存款的税后收益水平，为投资者赢得了较好的回报。

　　掌管着近500亿元资金的华安富利基金经理项廷锋在接受记者采访时说，货币市场基金风险低、收益稳定的特点使其成为企业、家庭现金

理财最为理想的投资工具；而其所具备的类似活期存款的流动性、免申购赎回费和利息税等优势更增加了其魅力，使其成为企业和个人投资资本市场的避风港和蓄水池。

　　他认为，随着大额转让存单、商业票据以及掉期等货币市场基金投资品种的不断丰富，货币市场基金的收益率仍将保持较高水平。而规范化运作程度的不断提高、银行货币市场基金的推动以及赋予货币基金支付功能上的突破和未来清算周期提到T+0，将使国内货币市场基金像美国等西方国家那样，真正成为普通家庭必备的

理财产品。