封闭式基金净值升速快于市值 折价率继续回升

　　俞晓筠

　　上周只有三个交易日，国内股市走出强劲的三连阳行情。沪深综合指数和两市的多数成份类连续3日的累积升幅都在4%～5%附近波动。

　　基金持股中虽有相当一部分升势凌厉的股票，特别是招商银行，股改方案受到市场 认同，复牌直接涨停。但前期领涨的中国联通和中国石化升势就大大低于股指，两大G股中G宝钢一周升幅不足1%，G长电也是到周五才有一个良好的升幅，把周升幅拉到4.2%，勉强可以跟上指数。

　　统计结果显示，基金资产净值提升幅度并没有跟上股指的升幅。54家封闭式基金的资产净值总和从前周的822.15亿元增加到848.39亿元，总体增幅只有3.19%，低于所有股价指数。54家基金中基金汉盛(资讯 行情 论坛)的资产净值升水幅度最大，为4。26%，另有基金兴科、基金汉博(资讯 行情 论坛)、基金金泰(资讯 行情 论坛)和基金通宝几家基金的资产净值升水幅度也超过了4%，绝大部分基金的资产净值升水幅度在2%到3。9%之间，资产净值升水幅度低于2%的也只有基金安瑞(资讯 行情 论坛)、基金景业(资讯 行情 论坛)和基金融鑫三家。

　　最近一期的季度报告资料显示，基金汉盛第一大重仓股为招商银行，上周升幅接近17%，同时其第三大重仓股浦发银行也有将近10%的收益，两大银行股对该基金资产净值的快速提升起到主要作用。

　　上周封闭式基金的二级市场走出续升行情，相对而言，沪市基金要比深市基金活跃，上证基金指数(资讯 行情 论坛)和深证基金指数分别上涨了2.80%和1.88%。市场中主流资金的兴趣仍然落在大中型基金上面，小型基金中周升幅最大的基金同德(资讯 行情 论坛)只有3.6%，其他基金有升幅的基金都在3%以下。大中型基金中，升幅超过3%的达到10家，基金安顺(资讯 行情 论坛)和基金泰和(资讯 行情 论坛)的周升幅超过了5%。但是，也应该注意到，市场参与的资金量在前周的基础上有较大的下降，前周成交了13.4亿元，上周只有7.9亿元，下降了41%.。

　　经过一段时间的运行，20亿规模以上的大中型基金的折价水平没有明显下降应该是对游资产生吸引力的主要因素，截止1月6日，28家小型基金的折价水平分布在12.2%到26.6%的区间内，而26家大中型基金的折价水平分布在33.1%到45.1%的区间内，存在明显的分界和空档，悬殊不可谓不大。

　　截止1月6日54家封闭式基金的二级市场市值从前周的529.55亿元提高到540.58亿元，幅度为2.08%，由于二级市场市值的提升幅度落后于基金净值的升水幅度，致使封闭式基金市场的加权平均折价水平在前周35.59%的基础上继续回升到36.28%的较高水平，或许，折价水平持续高位徘徊正是二级市场行情得以持续的动力所在。