基金走势弱于大盘 可逐步增大股票基金投资比例

　　中信证券 许建强

　　投资要点

　　◎ 上周是新年第一个交易周，A股市场承接前期上涨态势，继续大幅上涨，上证指数收于1209.42点，全周上涨4.17%。中标300指数报收于785.15点，全周上涨4.92%，中标50 指数报收于818.87点，全周上涨5.60%。国债市场也继续走强，中信国债指数收于1264.61点，全周上涨0.46%。

　　◎ 基金市场跟随大盘上涨，但走势弱于大盘。中信基金指数全周上涨2.09%，大型基金走势仍然强于小型基金，大型基金上涨2.21%，小型基金上涨1.67%。基金安顺(资讯 行情 论坛)、泰和、安信、久嘉和科瑞等涨幅居前，上涨幅度超过4%。有7只基金逆市下跌，基金金泰(资讯 行情 论坛)全周下跌4.02%，主要是其去年年末收盘前被大幅拉升。

　　◎ 基金的整体折价率继续回升，从35.78%上升到36.48%。其中，大型基金的折价率从39.49%上升到40.12%，小型基金的折价率从17.34%上升到18.46%。

　　◎ 由于大盘继续大幅上扬，基金净值全线回升。从整体上看，

股票指数型、股票型、偏股型基金净值表现较好。嘉实服务(资讯 净值 论坛)、银华优选(资讯 净值 论坛)等上周净值增长超过6%。上证50ETF净值增长5.03%，二级市场价格上涨5.17%。

　　◎ 2006年第一周，股市迎来开门红。上证指数连拉阳线，且成功突破1200点，接近前期高点。目前，由于短线涨幅已大，预计股指本周在前期高点附近有调整压力，但中线依然看好。我们建议投资者可逐步增大股票型基金的投资比例。对于

封闭式基金，仍可战略性加仓，2006年封闭式基金有很大机会。