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节前两市的震荡走高为2005年全年的走势画上了句号，虽然这样的结局称不上圆满，但近一个月来的反弹走势也让市场看到了些许希望。上周市场创出反弹以来的新高，在统计的91只基金重仓股中，平均涨幅为1.71%，7.8%的换手率更是达到近半年来的新高，主要是不少基金重仓G股复牌后导致的成交量激增。其中，上涨的有61只，涨幅超过5%的有20只，主要以齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)等为首的石化板块，股改复牌的G股，如G中兴、G天津港(资讯 行情 论坛)等。下跌的有30只，但普遍跌幅较小，跌幅超过5
%的仅有双汇发展一只。
基金净值方面，在统计的136只开放式基金中，平均净值增长率为1.38%。由于是节前的最后一个交易周，因此，多数基金重仓股在周五都出现了明显的做盘痕迹，以期在全年获得一个较理想的排名。
近期，各大基金公司纷纷推出了2006年投资策略报告，从中也透露出市场走强的内在原因：绝大多数基金对2006年的行情持谨慎乐观态度。而看好的原因概括起来有以下两条：一、虽然宏观经济增速放缓，部分行业面临产能过剩的局面，但由于市场经历了较长时间的调整，股票估值水平偏低使得下跌空间有限。二、人民币处于升值周期，将继续吸引境内外资金流入股市，而全流通后将使流通股股东和大股东的利益趋于一致，更有动机改善经营、提高业绩，从而提升公司价值，提高市场估值。
由于对今年的市场有一定预期，不少基金趁去年年末在相关板块中率先布局。而近期多数基金重仓股也都出现了不同程度的普涨，但对于大盘蓝筹股而言，其走强却有着更为深远意义的一面。从基本面来看，绩优而超跌使得大盘蓝筹股的估值水平偏低，全流通后蓝筹股群也将成为大并购、大重组的首选对象。从战略角度看，未来的金融创新也将更大幅度地提升蓝筹股的战略地位。指数权证、股指期货等衍生品的产品创新，将使蓝筹股特别是权重股的战略地位凸显。因此，相信基金在2006年的操作体系中，大盘蓝筹股将有理由占有更大的比重。
长江证券 毛利
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