私募基金：集中投资 2006年咬住股改套利机会

　　祁和忠

　　在2005年股市弄潮儿中，除了风头最劲的QFII外，就是神秘的私募基金。从G天威的暴涨到洪都航空(资讯 行情 论坛)的翻番，私募基金都是最早的价值发现者。很多实力较强的私募基金每年取得的投资回报率在20%至30%以上。

　　“我们的钱本来就不多，如果再分散投资，就难以取得理想的收益。通常只会集中投资两三只股票。”昨日，上海陆家嘴CBD里的一家私募基金经理涂先生向《每日经济新闻》透露，在具体投资操作上，私募基金不会像公募基金一样进行投资组合管理。在投资时机方面，私募基金已成为蓝筹股的孵化器，在股价下跌的末尾阶段就已开始提前进入。

　　谈及2006年的行情，涂先生表示，沪深两市还有60%的公司要在明年股改，股改会带来最大的机会。如果说今年上半年的行情主要是股改对价行情，那么明年的机会在于股改后的利益分配机制发生变化。在股改过程中，很多公司的管理层都非常愿意与投资者进行交流，这实际上是了解上市公司和管理层的最好机会。股改带来市场制度创新，投资者行为将跟随创新，所有这些创新活动都将加速市场循环。以G广控(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)等为例，这些上市公司的大股东自己都掏钱买了很多流通股，这本身就是一种承诺。可以说，投资这些股票的风险相当低。

　　相关专题：基金2005年度回顾与展望

基金2005年度回顾与展望小调查

·2005年，您投资基金的整体收益情况为：

赢利20%以上，盆满钵满 赢利10～20%，再接再励 赢利不到10%，有赚就好 一年颗粒无收，幸好保本 亏损低于10%，有点受伤 亏损10～20%，苦不堪言 亏损20%以上，欲哭无泪

·封闭式基金已走出一波流畅的独立行情，您的观点是：

已是强弩之末 明年再涨20% 现在难以确定 [专题] [发表评论]