2005基金弱市创新年 产品和交易方式创新大进步

　　产品和交易方式创新提升基金市场

　　2005年，在股市震荡整理的弱市环境下，基金在产品细分、交易方式创新等方面都有了长足的进步，投资者在这一领域内也有了更多选择。“这是中国基金行业度过初创期后，走向深化提高的阶段”，中国银河证券基金研究与评价中心主任杜书明如此评价即将过去的一年。

　　银行系基金初创

　　今年6月21日，由中国工商银行、瑞士信贷第一波士顿和中国远洋运输(集团)总公司共同发起设立的工银瑞信基金管理有限公司注册，第一家商业银行直接投资控股的基金公司正式成立。此后交行施罗德，建信基金相继成立。

　　在随后的基金产品发行中，三家公司的首只

股票型基金首募规模分别达到了43.45亿元、48.75亿元和62亿元。凭借银行强大的渠道优势，银行系基金的来势让众多基金公司倍感压力。杜书明认为，商业银行设立基金公司对行业具有较大的冲击力，影响深远。

　　短债基金创新

　　原有的债券基金在不断萎缩，而一支“新军”———短债基金却带来一抹亮色。

　　下半年发行的两只短债基金，易方达月月收益首募即破百亿，博时稳定价值也在此后迅速增至百亿之上。短债基金凭借其收益高于货币基金而波动率低于债券基金的独特定位迅速“站稳了脚跟”。

　　杜书明认为，短债基金在很多方面都借用了货币市场基金的做法，但现在面临着估值方式问题，同时流动性风险控制也需考虑，预计对于短债基金的规范将会在明年出台。

　　货币基金坚挺

　　尽管货币基金年化收益率在年内持续下降，但这并不妨碍货币市场基金成为基金份额上的头名。在全部五千多亿元的基金单位中，货币基金几乎占了一半。对于流动性、现金管理类的需求使得货币市场基金份额稳步增长。

　　场内交易试水

　　上证所和深交所都在下半年开通了开放式基金场内申赎平台，银华基金旗下部分基金成为了首批上证基金通交易品种。“像买股票一样买基金”、“打造基金超市”成为了开放式基金进场申赎时的台词。

　　场内交易的确能给部分投资者带来便捷，但从实际情况看，“基金超市”人气尚不足。杜书明认为，首先，场内交易在费用上和场外申赎并无比较优势，另外在基金品种以及推广力度上的欠缺导致其优势还没有体现出来；其次，场内交易面向的是股票投资者，如何使他们对基金提起兴趣还需时间。

　　明年看点：封闭式基金——基金兴业将在2006年11月14日到期。封闭式基金到期转为开放式基金？

　　还是到期清算？尚需由基金持有人大会决定。但“封转开”的相关操作规范无疑将在此前出台，这一点将备受关注。

　　投资风险指数：★★★★

　　本报记者 吴敏

　　相关专题：基金2005年度回顾与展望

基金2005年度回顾与展望小调查

·2005年，您投资基金的整体收益情况为：

赢利20%以上，盆满钵满 赢利10～20%，再接再励 赢利不到10%，有赚就好 一年颗粒无收，幸好保本 亏损低于10%，有点受伤 亏损10～20%，苦不堪言 亏损20%以上，欲哭无泪

·封闭式基金已走出一波流畅的独立行情，您的观点是：

已是强弩之末 明年再涨20% 现在难以确定 [专题] [发表评论]