盛宴吸引机构眼球 ETF行情暖冬

　　□晨报记者 华笑丛

　　自12月6日起，沪深两市掀起了一波比较像样的反弹行情，而金融、煤炭、地产以及G股这些蓝筹汇集的板块，成了撬动指数上扬的主力部队。在沉寂了大半年之后，蓝筹股为何会在年底发力，一种观点认为，这是蓝筹股的超跌反弹；也有一种观点认为，这与即将推出的一系列ETF(证交所交易基金)新品有着紧密的联系，有人甚至将本轮反弹行情称为“ETF行 情”。

　　盛宴吸引机构眼球

　　目前，我国证券市场的ETF还只有上证50ETF一只，但很快，它就将不再“形单影只”。

　　据《上海证券报》最新了解的情况，今冬明春很可能成为众多ETF产品发行旺季。在诸多基金公司和沪深交易所研究开发的ETF品种中，已初步成型的ETF产品至少有5个，其中，3个拟在上证所挂牌，2个拟在深交所挂牌。据悉，这批有可能在今冬明春发行的ETF包括:易方达基金和深交所联合开发的深证100ETF；华夏基金和深交所联合开发的中小板指数ETF；华安基金和上证所联合开发的上证180ETF；友邦华泰基金和上证所联合开发的上证红利指数ETF；南方基金参与开发的小康指数ETF。

　　“从长远来看，ETF是机构的一大投资利器。”华泰证券研究员杨荣仁指出，ETF具有复制指数、成本低廉、持股分散和交易方式便于大资金进出的特点，因此，即将推出的这5个ETF将会吸引机构投资者。

　　东方证券分析师夏锐鹏则指出，目前上证所正在酝酿的50ETF权证，也使机构看到了盈利机会，这也是近期蓝筹股有所表现的原因之一。上证50ETF既然可以发权证，那即将出台的这5个ETF今后很可能也会推出权证，这也是机构们所看重的。

　　蓝筹股成配置对象

　　众所周知，ETF在成立初期，必须用一揽子与跟踪的指数成份股相对应的

股票去申购，君之创咨询分析师李跃认为，上述5个ETF品种跟踪的成份指数已分别包括了深证100指数、上证180指数、上证红利指数等，而这些指数包涵的成份股都是两市的大盘蓝筹股，为了备战ETF，机构必须先行吸纳这些蓝筹股，由此将进一步推动相关蓝筹股的上扬。

　　而与之相吻合的是，近期表现良好的股票，也多是5大ETF跟踪指数中所包含的成份股。从附表可以看到，沪深300指数中的不少成份股在近8个交易日里的涨幅都不俗(见右表)。

　　“价值投资”重返市场

　　李跃认为，ETF行情活跃的一些大市值绩优股，具有两个特点，一是市盈率较低，且大多超跌，具有较强的上涨动力；二是具有一定的市场号召力，对指数的杠杆作用较大。在上述ETF创立前，机构很可能会继续吸纳相关的蓝筹股，如果这能得到市场共鸣，重新竖起“价值投资”大旗，本轮反弹行情就有望成为一波跨年度行情。

　　不过，也有分析师认为，年底一般很少有行情启动，即便有“ETF情节”，但在各机构回笼资金、各方观望心态较强的前提下，眼下这波行情应该不会有太大的表现。