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中长期债券基金仍具魅力


http://finance.sina.com.cn 2005年12月15日 02:00 新闻晨报

  □晨报记者 曹西京

  面对短债基金咄咄逼人的气势,中长期债券基金还能吸引投资者吗?

  记者为此采访了今年老债券基金中的佼佼者———嘉实债券(资讯 净值 论坛)的基金经理刘夫。嘉实债券基金以12.58%的总回报率,以及对风险的有效控制,在债券型基金中
被美国晨星公司排名第一。刘夫认为,从收益来看,老债券基金因为久期更长,回报一般要比短债基金高,一般年收益在4%-5%左右。相比之下,短债基金类似货币基金的流动性,是以牺牲一定收益为代价的,目前发行的短债基金,都把业绩比较基准定在了2年期定期存款税后利率(目前为2.16%)。刘夫指出,短债基金的热销,表明投资者对低风险的偏好。今年4月份以来,嘉实债券基金采取了较为谨慎的投资策略,不从二级市场买入股票,可转债仓位也较低,有效控制了风险,因此在10多家债券基金中净值波动率最小。

  专家认为,老债券基金不以流动性为卖点,与短债基金和

货币基金相比,以较高的预期回报,吸引了那些对流动性要求稍低、愿意承受稍高风险的投资者。


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