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尽管近期货币基金的收益率上涨并不明显，但货币基金收益上涨有一定的潜力。央行票据利率的上升，投资商业银行定期存款合法化，短期融资券发行规模扩大，这些因素都可能提高货币基金收益率。
随着央行票据利率的上升，其他银行间市场债券的收益率也随之上升，货币基金的生存环境得以改善。某基金经理表示，如果货币基金调仓债券10%左右，按照现在的央票收益率
比最低时上涨59个基点计算，货币基金的收益率可以提高0.06%左右。央行票据利率上升，货币基金把备付金转移到银行间债券市场有了动力，备付金的收益率为1.62%，3个月的央行票据利率都已经超过了1.8%。而且，这种转换模式的潜力较大，大多数货币基金都维持了比例不低的备付金，用来应付货币基金的赎回，基金三季报显示，某货币基金的备付金规模都已经超过基金净资产的40%，还有几只货币基金备付金达到20%左右的比例。
11月下旬，中国证监会下发了《关于货币市场基金投资银行存款有关问题的通知》，使货币基金投资商业银行定期存款合法化，但同时规定了30%的投资比例限制。从基金三季报来看，大多数货币基金的商业银行定期存款比例大大低于30%，特别是几只规模较大的货币基金，由于各种原因，其银行定期存款比例很低。货币基金和商业银行谈判能力强，6个月定期存款利率超过2%，通过提高银行定期存款比例，这些货币基金还有一定的收益上涨空间。
此外，短期融资券发行规模逐渐扩大，现阶段一年期短期融资券的收益率维持在2.92%，对提高货币基金收益率也有较大的帮助。
(三石)
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