封闭式基金净值保持升水之势 成交整体萎缩(表)

　　市场表现对比

　　◎ 本周封闭式基金走势与上周雷同，前两天大幅下调，其后三天开始蓄势反弹，连续拉出三根阳线，挽回了前两日的跌幅。从成交量来看，较上周呈现较大幅度萎缩。上证基指周五报收于790.41点，较上周上涨3.74点，涨幅为0.48%；成交金额为8.36亿元，较上周减少0.52亿元，减幅为5.82%。深圳基指周五报收于709.37点，较上周略涨0.33点，涨幅为0.0 5%；成交金额为2.75亿元，较上周减少1.42亿元，减幅为34.07%。

　　◎ 本周一大盘小幅收阳后，周二开始重幅下挫，上证综指重新探至1100点下方，但从周三开始，武钢权证上市后市场活跃程度激增，带动上证综指连续回升，周五指数报收于1114.92点，较上周下跌2.08点，跌幅为0.19%；全周成交金额306.9亿元，较上周增加11.84亿元，增幅为4.01%。

　　◎ 本周基金重仓股分化程度较高，持有市值居前50位的重仓个股中除7家停牌外，其余43家中25涨17跌1平。G类重仓个股本周大部分开始补跌，其中G华海继上周之后继续大幅下挫，为本周重仓50跌幅之最。整体来看，重仓50本周平均涨幅0.28%，与上证综指同期下跌0.19%相比表现稍强。

　　◎ 本周国债市场先抑后仰，周一开盘后较上周五继续下挫，但由于受到半年线的支撑作用，上证国债指数于周二开始连续三日小幅反弹，但由于近来央行票据回购利率不断上升，给指数继续上扬带来不小的阻力，周五行情重新掉头向下，报收于107.31点，较上周上涨0.15%。企债市场本周走势刚好与国债市场相反，周一小幅上扬后，连续三日回调，周五沪深企债指数齐齐上涨，成交量也成倍放大。周五沪深企债指数报收均较上周上涨0.15%。

　　◎ 本周基金重仓股走势趋强，

开放式基金净值整体呈升水态势。其中股票型和保本型净值走势稍强，本周平均净值升水幅度分别为0.32%和0.31%；配置型平均升水幅度为0.12%；债券型基金净值表现最弱，平均净值升水幅度只有0.08%。

　　◎ 本周

封闭式基金净值整体继续保持升水之势，全周平均净值升水幅度为0.28%，介于股票型和配置型基金之间。分盘面看，大盘和小盘基金平均升水幅度接近，分别为0.30%和0.31%，高于中盘基金0.19%的平均周净值升水幅度。

　　◎ 由于净值升水幅度高于其二级市场整体涨幅，本周封闭式基金折价率继续上升，加权平均折价率从上周的37.22%上升至37.29%。分盘面看，小盘基金折价率上升较快，平均较上周上升0.2个百分点；大中盘基金折价率变动比较接近，分别较上周略微上升0.02和0.03个百分点。

　　◎ 本周封闭式基金继续震荡整理，54只基金27涨24跌3平，整体较上周略涨0.12%。分盘面看，大盘基金涨幅稍高，全周平均上涨0.25%；而中小盘基金本周涨幅较为接近，平均周涨幅分别为0.09%和0.07%。

　　◎ 本周封闭式基金成交整体呈萎缩态势，加权平均周换手率从上周的2.09%陡降至1.39%。但个股之间活跃程度分化非常大，其中基金汉兴以9.38%的换手率远高于其他封闭式基金。分盘面看，大盘基金换手率继续保持最高，平均换手率为2.12%；中盘基金其次，平均换手率0.73%；小盘基金以0.65%得平均换手率仍居最后。

　　◎ 本周基金波动幅度较上周继续回落，平均周振幅由上周的3.50%减少至2.37%。大中盘基金平均振幅高于小盘基金，分别为3.27%和2.80%；小盘基金平均周振幅只有1.71%。

　　一周热点回顾

　　基金行业

　　◎ 备受瞩目的第三家“银行号”基金公司———建信基金管理公司23日表示，该公司的第一只基金———建信恒久价值股票型基金发行两周来，募集规模已超过57亿元，公司决定提前两周结束发行。该募集规模创今年以来股票型基金募资新高。

　　◎ 新华富时指数(新华富时)同天治基金管理有限公司(天治基金)签署协议，天治基金基于新华富时指数推出国内首只核心卫星式基金 ———天治核心成长股票型证券投资基金(LOF)，该基金已于2005年11月21日正式发行。

　　◎ 光大保德信基金管理有限公司24日宣布，傅德修先生被任命为光大保德信新任总经理。该项任命已于近日获得中国证监会的批复。傅德修先生将接替汤臣(Paul Thompson)领导光大保德信基金公司。

　　◎ 在基金逐步降低仓位的同时，保险资金直接入市时也保持了谨慎。保监会最新统计显示，10月份保险资金投资于基金的金额为1059.8亿元，与9月份相比，减少了2.58亿元。据基金公司人士表示，除减少间接入市资金外，保险资金的直接入市在10月也开始趋于保守。

　　◎ 23日第9批股改公司方案基本敲定。经过修改，这批公司的平均对价水平升至3.22，较沟通前大幅提升了14.92%，这一对价升幅也创下了前9批公司中的最高。

　　◎ 中国证监会本周一颁发了《关于货币市场基金投资银行存款有关问题的通知》，通知强调，货币市场基金投资于定期存款的比例，不得超过基金资产净值的30%。而基金三季报显示，货币基金银行定期存款比例持续上升，两只基金定期存款比例已经超过基金资产净值的30%，《通知》的出台遏制了部分货币基金定期存款比例过高的问题，严格控制这些货币基金流动性风险，同时，推动定期存款比例较低的货币基金增持半年至一年期的定期存款。

　　基金设立

　　◎ 经中国证监会批准，国联安基金管理有限公司第四只基金———德盛精选股票基金已获准发行，托管行为华夏银行。

　　基金分红

　　◎ 易方达月月收益中短期债券投资基金第二次分红。截至2005年11月23日，该基金A级可分配收益为11606294.07元，B级可分配收益为8525386.03元。易方达基金公司决定以截至2005年11月23日的可分配收益为基准，向该基金份额持有人进行收益分配。收益分配的具体事宜公告为 A级基金每10份基金份额派发红利0.018元，B级基金每10份基金份额派发红利0.020元。

　　◎ 华安现金富利基金、长城货币(资讯 净值 论坛)市场基金、海富通货币市场基金、景顺长城货币市场金、华宝兴业现金宝货币市场基金、南方现金(资讯 净值 论坛)增利基金等公告，对投资者所拥有的累计收益进行集中支付，并按1元面值直接结转为基金份额，不进行现金支付。

　　相关报道：

　　2005年11月25日基金核心重仓股前50名盘面跟踪

　　下载浏览：数聚源基金周刊20051125(PDF)