保险业界对基金排名提出异议 称应回归收益本位

　　记者 卢晓平

　　保险业界对基金排名提出异议

　　北京消息 “唯一的缺憾是投资人承担着长时间的亏损压力”!

　　这是中国人寿(资讯 行情 论坛)资产管理有限公司副总裁刘慧敏日前在第四届证券投资基金国际论坛发表演讲时表现出作为最大的基金投资者的无奈。

　　“亏损之下比排名，是五十步与百步的关系”

　　日前，保险业通过证券投资基金间接入市的规模迅速增大。到10月末，全行业投资证券投资基金的余额已达1059.85亿元，比年初增长57.44%，占保险资金运用余额的7.9%。与去年相比，保险资金投资基金和

股票型基金的总额都有较大幅度的提高，保险业投资基金已占基金市场总额的22.79%。

　　但是，由于种种原因，2004年，由于基金业总体亏损和封闭式基金高达40%以上的折价率，多数保险公司投资基金的账面上显示为亏损。

　　这种情况一直延续到今年，保监会最新统计显示，今年10月份与9月相比，保险资金投资证券投资基金出现缩水，同比减少2.6亿元，为1059.8亿元。而国债投资和银行存款都出现上涨态势。用脚投票不仅发生在其他中小投资者中，也出现在保险资金投资者中。

　　刘慧敏话语非常直接：基金公司对相对排名追求超过了对收益本身的关注，希望基金公司不要根据排名的需要进行调仓，对基金的关注应该回归收益本位。

　　刘慧敏解释说，现在排名已经对基金管理人造成了一定的困惑。在市场下跌时，过分关注市场排名，其杀伤力更大，甚至会起到助跌的作用。所以，对目前市场普遍存在的排名问题值得关注。

　　“亏损之下比排名，是五十步与百步的关系”，“基金公司现实中对相对排名的追求超过了对收益本身的关注”，刘慧敏痛心疾首。

　　“他人金钱，善尽义务”

　　目前，中国人寿资产管理公司持有资产5920亿，在基金市场投资超过了500亿，有十分之一的资产交给了基金管理公司。难怪，刘慧敏大声呼吁：“中国人寿资产管理公司最关注基金行业的发展。如果基金业不发展，我们的发展就会受限。”

　　2005年基金行业继续着良好的发展态势，资产管理规模超过5000多个亿。基金今年不仅是量的发展还在质上有了重大的发展。目前我国证券投资基金管理的资产规模已相当于A股流通市值的一半左右，去年同期这一比例仅为25%。

　　刘慧敏说，“他人金钱，善尽义务”，基金管理公司应恪尽信托义务。他认为品牌是基金公司是重要的资产。现在很多基金公司已经意识到了这个问题，加大了品牌管理和信用建设。这大概是铅华洗尽后的深思而返璞归真。

　　“保护持有人利益和权益要发挥持有人作用”

　　“要研究现行体制下保护持有人利益、稳定持有人预期的法规和机制建设。要发挥持有人作用，探讨公司型基金管理公司的建设问题。”刘慧敏指出。

　　目前，我国基金管理方式仍然是契约型基金，中国契约型基金的制度安排没有一个明确的维护基金持有人的有形机构——基金公司，所以引发很多问题。投资者只有见势不好一票卖出，用脚投票。

　　面对契约型基金无法解决的问题，包括王国刚在内的专家们提出，未来国内基金市场应该发展公司型基金。即先设立一个基金公司，然后由基金公司发起基金，聘请独立董事，并通过招标方式选择基金管理人和基金托管人。由于此模式以独立董事为核心，以控制基金关联交易为重点，基金公司的股东和持有人利益一致，所以能够达到维护基金持有人利益的目的。

　　目前，公司型基金已有创新。今年5月，南方高增(资讯 净值 论坛)长基金发行时，南方基金公司决定成立由持有人、基金管理人以及托管人代表组成投资理事会，根据法律法规和合同约束，监督基金管理人的执行情况，对基金的投资运作和基金经理的业绩进行考评，对收益分配提出建议。

　　其实，基金投资者的利益和基金管理者的利益一直是密切相联的：从年初保险公司外围施压基金公司“封转开”，到无奈下减持基金份额，再到目前希望从法则规则上进入基金的管理，这些情况都表明，基金投资者的利益和基金管理者的利益是绑在一起的。