新债券拉动货币基金收益 收益率重新向2%看齐

　　本报讯 (记者 杨炜峰) 一文钱可能憋死英雄汉。前一段时间，货币市场基金就为0.1到0.2个百分点的问题“憋”得发慌——到10月下旬，货币市场基金的加权平均收益率一度低于1.9%，比起一年期定期存款税后收益率1.8%，不过高出区区0.1个百分点，这对于以“储蓄替代品”自居的货币市场基金来说，不免有些尴尬。但进入11月下旬后，这点“面子”总算是又挽回来了。

　　收益随央行票据攀升

　　近日，央行公开市场发行350亿元人民币一年期央行票据，收益率达到1.5022%，创4个月来收益率新高，比前期低点1.3274%增加了17.5个基点。央行票据是货币市场基金“债券池”的关键组成部分，央行票据一升，货币基金的收益也水涨船高。

　　本月中旬，份额接近400亿的南方现金(资讯 净值 论坛)增利基金首先“发飙”，在其收益率大幅上升的带动下，货币基金整体的加权平均收益开始逼近2%大关，有一小部分基金收益率已经突破2%。“两年前刚有货币基金时，2%就是投资者的一个心理价位。”基金分析人士冯先生说，货币基金之所以被看做储蓄的替代品，是因为其风险极低且收益稳定，特别在去年央行加息之前，货币基金2%-3%的年收益率，还是能够吸引许多稳健型投资者的。但今年央行提高超额准备率后，一些央行债券的收益应声下跌，货币基金和人民币

理财产品一样，开始碰到收益瓶颈。因此，重回2%，对货币基金意义不小。

　　除了央行债券，一些短期融资券的大量发行，也为货币市场基金提供了新的投资渠道。据了解，一年期短期融资券的发行利息一般在2.9%左右，大大高于同期限的其他债券品种，很显然，哪家货币基金能够拿到它们，就等于抱到了一个“金娃娃”。

　　收益率将缓慢爬升

　　当然，作为一种稳健型的投资品种，货币基金不可能像一些

股票基金那样快涨快跌。市场人士认为，接下来货币基金的走势会是缓慢上升，虽然涨幅或许像蜗牛爬行，但至少能让你看得心安。

　　“一个很简单的道理，货币基金的收益主要看它手中持有债券的收益，如果手中债券不变，收益率也就不变。”基金分析人士冯先生说，因此，货币基金要么新增资本买入新的券种，要么得通过逐渐把手中的券种“推陈出新”来分享新券种的高收益，但这两个过程都不是可以迅速完成的。换句话说，在货币基金持有的“老券”陆续到期、并被新券种逐渐代替时，只要货币市场仍然能保持不断攀升的势头，货币基金收益率就肯定会上涨。市场人士提醒投资者，买货币基金要沉得住气，除了看现阶段的收益外，还要多留心货币基金历史收益率的稳定性，同时多关心基金“债券池”中的品种变换情况，对于南方、华夏、华安等规模较大、历史业绩较好而且流动性也较强的基金，可以保持重点关注。