基金回马枪抗衡QFII抄底

　　□ 本报记者 张晓峰

　　本轮调整以来，上证综指从1223点逐级下行，最大跌幅超过12%，但G宝钢、中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、G长电等“四大金刚”的同期最大下跌分别为21%、20%、19%、15%，昔日竟相“抱团”的基金反手成为打压股指重回千点大底的绝对主力。然而，QFII却趁机大举扫货增仓，与内地基金们的争相减持形成鲜明对比。面对市场 历史的低位，基金否会让QFII轻易抄底？

　　今年第三季度统计显示，在基金大举减持宝钢股份之时，瑞银增仓了4477万股，高盛公司加仓8947万股，现在他们分别是宝钢第二和第四大股东。同样，对于中集集团这样的二线蓝筹股，国内基金几乎彻底放弃，而花旗集团从去年开始买入中集后，今年二、三季度仍在连续加仓，现在已成为中集A第二大流通股东，更吸引“眼球”的是，QFII新增仓品种中有不少就是股改受益概念品种。

　　上周五，又有淡马锡富敦投资管理公司和AIG全球投资公司两公司加盟QFII。据悉，目前JP摩根旗下的

资产管理公司摩根富林明日前也正在申请QFII资格。可见，在国内基金遭遇尴尬的同时，QFII们却在“狂吞”A股，并且这种势头已经出现明显的加速趋势。

　　不过，在此关键时刻，最近市场的连续反弹多少体现出了基金们对QFII蜂拥抄底的抗争。

　　上周三，在G宝钢的带领下，钢铁板块出现了久违的大涨：涨幅在5%以上的钢铁股达到了10只，西宁特钢甚至达到了涨停。当天，海螺水泥、

福建水泥等水泥品种也揭竿而起，强劲反弹。周五，G宝钢再度发力，带动钢铁股卷土重来，并刺激了港口、煤炭、化工、高速公路及其它基金重仓股集体反弹，特别是屡创新低的绩优股龙头中集集团于尾市突然拉高，并巨量封住涨停，促进了市场人气的进一步飙涨。与此同时，作为市场风向标的中国石化也企稳回升，

中国联通、G长电也都出现止跌回升的走势。截止到昨日，中集集团、威孚高科、中海发展(资讯 行情 论坛)、福耀玻璃等基金重仓股继续保持活跃。

　　有分析人士认为，作为一个日趋开放和成熟的市场，国外机构的进入不仅正常而且也很需要，QFII最近的表现只是一种非常理性的建仓行为。由于境内基金与QFII的价值观念、投资心态和操作风格等方面存在分歧，导致了当前的操作背离现象。国内基金目前高达65%以上的仓位，必然在股改大潮带来新的价值重估过程中不断的调整仓位，极力争取后市的主动。尽管时近年底，基金面临着各种赎回压力，减仓是无奈之举，但这只是局部和阶段性的，绝不会彻底抛售核心筹码。